科鼎
收购NWE协同效应

目标价:44仙最新进展

科鼎(BIOHLDG,0179,创业板)计划私下配售集资,以收购North West Enterprise 私人有限公司(简称NWE公司)的业务,但尚未敲定收购股权的份额。



若按初步发售价每股25仙计算,私下配售料能筹得最多2383万3000令吉。 

NWE公司主要从事酒店相关设施、个人护理与草本产品和速溶饮料的生产和贸易,营运已有30年,客户群包括各大酒店。

行家建议

我们相信收购行动能起到协同效应,为科鼎提供分销渠道,将旗下产品分销至其他全国各地的酒店,当中包括东革阿里茶、卡琪花蒂玛茶和穿心莲茶。

目前,还没有NWE公司盈利方面的细节,但假设NWE没有贡献任何的盈利,科鼎2019至2020财年的每股盈利将稀释6%,我们的目标价也随之下调至41仙。



考虑到收购行动会起到协同效应,所以上述可能性不大。

在更详细的资料公布前,我们保留每股净利预测,同时维持44仙的目标价,这是根据2019财年20倍本益比得出,重申“增持”评级。 

潜在利好因素,包括国内业务持续取得强劲增长,以及NWE公司的净利增长,而下行风险则是出口业务依旧疲软。