（吉隆坡2日讯）近来人事频频变动的PANPAGES（PANPAGE，0041，主板科技股）引起市场关注，小股东权益监管机构（MSWG）已密切监督，惟只要没违反上市法令和监管条例，由股东或董事部推动的频密变动并没有错。

PANPAGES自上月13日的股东常年大会以来，人事变动不断，情况峰回路转。

股东大会上，公司主席登姑法立和叶建明（译音）遭股东否决重新委任为董事，但短短一周后，又重新受委；反观本来获委董事的两甥舅叶佐豪和叶伟康（译音），则因个人理由辞去职务。

PANPAGES频密人事变动，让小股东犹如置身云里雾里，加上主要股东叶鸿财在股东常年大会后，全数脱售持股的举动，整件事错中复杂。

股东和董事部频密生变，小股东又该如何保障自身权益？

MSWG总执行长迪瓦尼山接受《南洋商报》访问时指出，重新委任董事，是董事部在2016年公司法令下享有的权利，只要依法行事就没有错。

密切监督

“我们已留意到PANPAGES这一连串的变动，并且已在密切监督中。若有需要，也将在该公司下个股东大会上提出询问。”

询及上市公司频密人事更动，监管单位又扮演何种角色时？

他说，作为监管单位的交易所、证监会乃至公司委员会（SSM），只有在有关公司违反条例和法令，才能提出质疑或有所行动。

“而小股东，只要觉得不妥，不用等到下一次股东大会，随时都可以询问董事部，包括频密人事变动、频密变动等的理由。”

大股东场外沽清股权

另一方面，值得注意的是，截至8月底持有5700万股或21%股权的大股东叶鸿财，上月18日通过场外交易悉数脱售股权。目前已不是PANPAGES的股东。

叶鸿财为丽鸿（LAYHONG，9385，主板消费产品股）执行主席，也是叶佐豪父亲。

叶佐豪也在同一天，沽清了PANPAGES全数股权。

根据PANPAGES向交易所的报备，MMAG控股（MMAG，0034，创业板）18日，以1025万令吉，收购7000万股或26.37%持股，崛起成公司的主要股东。

董事管理层素质更重要

上市公司频密人事变动，不一定就会造成董事部监管不足，相反，若新任董事成员更加了解自身责任，则能带来良好发展。

迪瓦尼山续说，相比频密人事变动，董事及管理层素质才是关键。

“并不是说频密的更换董事就一定会造成监管疏失，若更换的董事本身更能全面理解自身负起的监督责任，监管不足的风险自然大大减少。”

他说，PANPAGES常年股东大会上的进展，表明重新委任这2名董事并不符合股东的意愿。

“重新委任遭股东否决的2名董事，是一个‘实质重于形式原则’（substance over form）的课题。股东‘实质’投票结果否决了委任提案，但以技术‘形式’让他们重新获委董事，得以回归董事部。”

新闻背景：5提案不通过

PANPAGES上月13日股东大会中，7项寻求股东批准的提案中，有多达5项不获通过。

其中，主席登姑法立和叶建明（译音），被股东否决重任董事。

同时，从9月13日起到下一个股东常年大会为止，高达24万令吉非执行董事的董事费，也不被股东批准。

股东在大会上也拒绝委任大马均富国际为公司审计师。