（吉隆坡27日讯）大马评级机构（RAM）商业信心调查显示，大企业对于今年末季至明年首季的乐观情绪有所下降，因为中美贸易战升级波及业绩展望。

根据文告，整体商业信心指数（RAM BCI）持续保持在50点荣枯线以上，其中，大企业的信心指数处于55.7点，而中小企业则处于53.5点。

然而，大企业的信心指数却比今年第三至末季的调查，下跌了1.1点，这显示业者对于未来6个月的业务表现及市场需求的乐观程度有所下降。

这项最新的调查显示，会受到中美贸易战冲击的公司，已经没有半年前乐观。

出口公司指数方面，则从2017年以来逐渐下滑，这个趋势也符合同期间较缓和的出口增长数据。

“由于这项调查具有前瞻特质，我们认为出口增长在近期内不会反弹，虽然仍然会保持稳定，因为该指数处于57.6点。”

此外，外围下行风险的压力，也压抑了制造领域以及中小企业的情绪。

另一方面，除了外围因素外，制造业者也面对从消费税（GST）转移到销售与服务税（SST）的影响，包括盈利展望以及市场需求。

大马评级机构指出，税制的更换预测将影响市场需求以及企业盈利，这已经反映在次指数（大企业营业额、盈利展望）上，分别下跌了9.9点和10.3点，来到50.8点和49.5点。

至于中小企业，则分别下跌了1.7点和2.3点，来到52.0点和51.6点。

“在下游公司与消费者趁机在税务假期里提早囤货及购买后，未来的企业营业额估计将从这个高点下滑。”

SST料冲击赚幅

此外，对一些因为SST而引发的额外成本，也将冲击公司赚幅，尤其是缺乏空间转嫁成本之际。

“这些税务影响，不单单出现在制造领域，而在制造业与零售业之间扮演中介的批发商，赚幅也一并受到压缩，因为制造业者有可能会将SST的额外成本转嫁下来。”

因此，批发业者在营业额和盈利展望的指数也出现下跌，分别降低了6.3点和7.0点。

“愈加剧烈的竞争，也限制了批发业者转嫁成本的能力，这加重了他们的悲观情绪。”

交通与仓储信心走高

最新调查的一个亮点，则是交通与仓储领域，信心指数增长了1.9点，来到62.1点的水平，也是少数信心走高的领域。

在中小企业方面，信心指数上扬1.8点，达到55.1点，归功于对未来6个月营业额和盈利展望有信心。

“中小企业的信心维持强劲，主要是源自物流、船务、油槽服务领域，尤其是油气支援的相关业者，因为在油价攀升之际，享受着更健康的业务展望。”

另外，信心大幅下跌的领域，首推农业与矿业，归咎于特定行业的政策转变、售价疲弱、需求不济。

经济短期不明朗

大马评级机构也点出，经济短期不明朗这个问题将会持续。

在中美贸易战升级后，需要留意制造领域将作出什么反应，此外，也要密切观察在本地领域将出现的第二波效应。

因此，商家目前需要更清晰的经济政策，因为它将左右整体经商环境，这对商业信心来说十分关键，也有助于推动经济永续增长。