世霸龙
成本高冲击盈利

目标价:1.23令吉
最新进展:



世霸龙(SUPERLN,7235,主板工业产品股)截至7月杪首季净利,按年跌19.6%至284万8000令吉。

此外,首季营业额也微跌2.3%,报2572万令吉。

行家建议:

市场竞争激烈,加上外汇波动,致使净利按年下滑近20%,不符合我们的预期,仅占全年预估盈利的15%。

基于产品原料价格增加,世霸龙未能全面转嫁成本,预期将影响未来两个财年的净利表现。



我们下修2019与2020财年净利预估,分别减少1500万及1830万令吉,同时,也调低这两年的每股股息预估,从5.5仙减至3.5仙。

随着预期2019财年每股净利趋低,我们下修目标价,从1.58令吉减至1.23令吉。

全球市场竞争剧烈,我们谨慎看待世霸龙的盈利表现,但越南新厂房产能增加及高销量带动,加上握有920万令吉净现金,目前维持投资评级不变。