（吉隆坡18日讯）中东战局加剧，预计会推高油气价格走高，且港口营运商在很大程度上会继续保持韧性，因此，市场人士继续喊买大红花石油（HIBISCS，5199，主板能源股）、戴乐集团（DIALOG，7277，主板能源股）和西港控股（WPRTS，5246，主板交通与物流股）。

根据最新局势，以色列政府已通过战时内阁制定一项军事计划，不过时间和规模仍模糊不清，主要是最大盟友美国敦促该国克制，且正尝试透过协调外交手法，防止事态进一步升级。

大马投行研究分析员指出，石油生产大国方面，实际上没有太大反应，因为普遍上都认为对伊朗实施的制裁措施，不会出现太大风险，而这也反映在石油市场上，即起伏都较为平淡。

根据国际能源署（IEA）的最新数据，伊朗占世界石油总产量的3%，而美国实施的原油制裁，确实在目前为止也没看到显著效果，因为该国的原油出口依然强劲。

此外，稍早前市场担心俄罗斯炼油能力下滑，以及石油输出国组织与盟友（OPEC+）的减产活动将延长至今年次季，早就让布兰特原油价格在年头迄今就上涨了17.3%。

除了油气领域外，海运运输方面也受到一定的波及，主要是短期内货运成本仍将保持在较高水平。

分析员点出，由于运输时间较长，运输业者正在努力满足负载量和规划运送时间表。

“航行时间延长，兴许会造成货柜面临暂时短缺的局面，而这也会降低港口货物吞吐量。”

然而，分析员认为，货柜短缺的问题不会持续太久，因为疫情压抑的消费需求得到解放。

此外，全球最大货柜船营运与供应商——马士基（MAERSK），还采用了具有成本效益的方法，即通过海运空运联动来保持韧性，使客户能从亚太地区运输货物，再空运至全球主要机场。

两大情景值得关注

按照目前的局势，分析员模拟出两种可能发生的情形，其中包括油气走势，以及货物吞吐量走势。

倘若地缘政治保持在现有局面，即冲突小幅升级或零升级，今年的原油价格可能会维持在每桶85美元水平，而货物吞吐量将在今年第三季恢复。

“就目前情况而言，全球的供需水平基本维持在预测范围内。”

如若地缘政治局势往最坏一面展开，届时原油价格可能会上涨至每桶95美元，主要是伊朗的石油产量大跌。

至于货物吞吐量，可能需要推迟到2025年首季才能看到转机，这或将迫使中国重返正规石油市场，好应付需求，并改变剩余船只往返好望角航线。

当然，分析员不排除油价可能每桶上看100美元，但一切需要按当前消息和情绪而定。

3大公司有望受惠

分析员点出，如若将最坏打算套用在企业上，可以看到石油和天然气公司的盈利有增长潜力，而港口营运商在很大程度上仍能保持韧性。

其中有大红花石油，主要是公司通过大马和英国北海的4个生产资产，能大大受益。

假设原油价格从原先的每桶85美元，提高至95美元，届时公司的净利将大幅上涨6%。

至于戴乐集团方面，该公司通过泰国油田资产，以及大马的生产共享合同，按照每桶70美元的估算，预计将贡献2025财年营收约5%，如若提高至每桶95美元，届时净利将出现1.2%的小幅增长。

另一家有望受惠的公司，则是西港控股，其中主要是预计今年下半年的货物吞吐量将恢复增长，而2024财年全年净利有望增长2%。

不过，一旦物流复苏出现延迟，届时净利可能略微下降3%。

“综合以上，我们继续对油气，以及港口领域给出‘增持’评级。”