劳力密集成本难转嫁 最低薪冲击种植股

(吉隆坡6日讯)新最低薪制明年生效后,种植公司首当其冲,东马园丘占多的业者更惨。

首相办公厅昨日傍晚宣布,明年1月1日起,东西马最低薪金划一为每月1050令吉,或每小时5.05令吉;相对旧制,半岛涨幅5%,东马则增加了14.13%。

政府认为这次调涨符合国家现况,但碍于国家财力问题,政府不会补贴受影响雇主。

目前,半岛的最低薪资为每月1000令吉,或每小时4.81令吉;东马则是920令吉或每小时4.42令吉。

联昌国际投行研究在分析报告指,在所有涵盖的领域中,油棕业受创最深,尤其面临政府提倡减少外劳之际。

“这是因为国内种植领域都是劳动密集,且产品价格跟随市价(原棕油期货价格),无法将额外的员工成本转嫁至消费者。”

东马的最低薪调整幅度超过14%,因此在东马的园丘较多的种植公司,包括常成控股(JTIASA,4383,主板工业产品股)、大安(TAANN,5012,主板工业产品股)、IOI集团(IOICORP,1961,主板种植股)、云顶种植(GENP,2291,主板种植股)和合成种植(HSPLANT,5138,主板种植股)等受冲击较大。

相比下,吉隆甲洞(KLK,2445,主板种植股)、FGV控股(FGV,5222,主板种植股)和森那美种植(SIMEPLT,5285,主板种植股)大部分园丘在印尼和西马,受新制的冲击较小。

明年财测下砍

联昌国际投行研究也估计,最低薪每上调100令吉,种植公司员工成本每年增加3亿400万令吉至5亿1400万令吉,或每吨15令吉至26令吉之间。

分析员因此纷纷下调上市种植股2019财年净利预测,幅度0.5%至14%不等。

消费股净利下调4%

除了种植领域,消费产品股也殃及;薪金每上调100令吉,联昌国际下调消费产品股净利预测最多4%。

“虽然调高薪金能带动低收入群消费,但业者员工成本上扬,抵消了前者利好因素。”

其他受不同程度影响的领域包括建筑、橡胶手套以及科技领域。

新最低薪制冲击多个领域盈利展望,联昌国际投行研究仍维持今年富时隆综指年杪预测1684点,建议增持戴乐集团(DIALOG,7277,主板贸服股)、云顶(GENTING,3182,主板贸服股)和西港控股(WPRTS,5246,主板贸服股),目标价分别为4.06令吉、10.50令吉和4.48令吉。

底薪超越东盟但输发达国

联昌国际投行研究指,最低薪上调后,还是比其他高收入国家低。

按美元计算,我国最低薪金只是香港和台湾的三分之一;不过,新的薪金水平已超越大多数东盟国家。

此次最低新上调幅度较小,避免企业因员工成本提高而倒闭。但希盟政府在竞选宣言提及,将以进阶式提升最低薪金至1500令吉,以刺激自动化和专注拥有高技能员工。

“这次调薪,我们估计约25%的员工受惠,刺激低收入家庭的消费,并支撑明年的国内生产总值增长表现,预计达5%。”

而较高的最低薪对通胀的影响,料处在可控范围内,联昌国际投行预计明年的通胀率为2%。

回顾2016年7月1日,政府上调最低薪100令吉至120令吉幅度,并没有引发太大通胀压力。

手套业影响不到1%

MIDF投资研究分析员指,明年生效的最低薪制,对国内橡胶手套领域的冲击微不足道。

该行估计,大部分手套业员工月薪皆超过1050令吉,低过这水平的不到10%。

“同时,员工成本占总成本不到12%;按照现有的盈利预测模式,此次调薪对手套业的盈利影响不到1%。”

此外,与种植领域不同的是,手套业可轻易转嫁额外成本给消费者。

但部分业者的正在提升生产线,盈利潜在增长受限,加上缺乏上调估值的利好,MIDF投资研究对国内手套领域维持“中和”投资评级。

MARGMA:兼顾商家雇员

配合政府调高最低薪金,大马橡胶手套制造商协会(MARGMA)会长刘昭甫宣布,国内橡胶手套业者将上调薪金。

刘昭甫在今天的文告公布上述消息,并赞扬政府在最低薪金制上的明智举措,指政府为企业和员工达到公平且平衡的解决方案。

“政府关注员工的利益,同时了解业者无法在短时间内,承担大幅调整的负担。”

政府昨日提到,为了让企业有足够的时间适应额外的员工成本,采取进阶式上调最新薪金制至1500令吉。

刘昭甫在文告补充,全球橡胶手套需求量已达2680亿只,当中的63%是由我国供应,去年橡胶手套出口总值达188亿令吉。

报道:刘颖证

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