官企亟需加强监管/MSWG

上周一,我们在大马交易所推出《2017年大马-东盟企业监管报告》,以下是我们从所涵盖的880家公司得出的重要发现。

有17家公司的企业监管分数在100分以上,而有113家(占13%)的分数少于50分。意味着,每有1家公司获得100分,就有6家公司分数少过50分。在这113家中,需要展开许多行动来提升企业监管。而在17家公司里,有12家是官联公司。

与其延迟派发股息折磨股东,准时派发股息更是良好的守则。对于中期股息,应该在宣布后的30天内派出。而需要股东批准的终期股息,应该在股东批准后的30天内派发。

2016公司法令规定股东常年大会须给予21天的通知期,国际标准更长,达28天。有超过半数的公司,即495(56%)家公司的会议通知期超过28天,这是值得赞扬的,因为股东有更多时间来阅读一年比一年厚的年报和企业监管报告。

公布股东大会所讨论的关键课题,如今成了必须。在首100大公司中,有78家这么做。不过,在880家公司里,符合要求的只有令人失望的37%。这个要求非常有意义,因为不能出席的股东和公众可知道在股东大会发生的事情,有助做出更明智的决定。

FGV控股虽然花了许多努力和成本来改善流程和监管,但仍持续面临营运疲弱。

董事薪酬逐年升

委任董事和将董事分类为独立董事,应是两个不同的提案,不得捆绑在一起。股东可能想要委任一位董事,但不是一名独立董事,需要提供股东选择权。有6家公司将这两个提案捆绑在一起。

董事薪酬一直增加。执行董事的平均薪酬,从2016年的126万6000令吉,提高至138万5000令吉;非执行董事的平均薪酬,则从12万令吉,提高至13万6000令吉,意味着平均每月1万3000令吉。

薪酬增加是因为监管单位和股东对董事的预期提高。薪酬是否足够?这是很主观的。若是MSWG觉得董事薪酬过高,将会提出意见。

独立非执行董事的平均服务期为7年,符合大马企业监管准则的9年标准。在6292名董事中,有48%是独立非执行董事。

将主席和总执行长的角色分开是良好的企业监管,因为执行主席的角色看来像一人被赋以无限的权力。

令人振奋的是,至今已有85%的公司将主席和总执行长的角色分开。

盼增女独立董事

多元化董事部是另项重要的企业监管。其中,性别多元的董事部在讨论和决定方面能产生不同的观点。有210家(24%)公司至少有一名或更多的女独立董事成员。国家的目标是希望至少有30%女性董事。MSWG希望大多数女性董事是独立董事。

MSWG企业活动快讯:

解决营运疲弱
FGV应尽速调查

FGV控股(FGV,5222,主板种植股)在8月28日宣布截至6月30日的次季财报,录得34亿4000万令吉的营业额,去年同期为42亿1000万令吉。天课和税前盈利为125万令吉,较去年同期的1亿244万令吉,下跌98.78%。

当季,种植业务蒙受653万令吉亏损,较去年同期的1亿5988万令吉低许多,归咎较低的产量、原棕油均价、较高的生产成本,以及联营和炼油公司的亏损。

由于表现失色,该集团在4月设立转型办公室,目前正在审计园区和厂房的营运,以及下游业务的运作。早前发现了组织内数个层面严重的问题,包括松懈的工作纪律、营运效率等,需迫切处理。

董事部也在2018年7月5日成立了3人组成的特别委员会来解决营运上的弱点。在调查中的6项交易中,有4项已经结束,显示存有不良行为。

此外,董事部也针对6项问题展开内部调查,包括采购、信贷额度和员工短缺。

评论:

过去数年,FGV控股因为不利的消息而备受市场关注。根据次季财报,看到许多层面依然面对严重的营运问题,影响财务表现,我们感到十分失望。

我们注意到,该公司自上市以来设立了很多特别委员会、聘请顾问、展开多项转型和增长举措,以改善业务效率、人力资本和强化诚信。

虽然花了许多努力和成本来改善流程和监管,但仍持续面临营运疲弱,持续成立新的委员会来解决这些问题。

我们希望该公司能尽速展开调查,并解决这些主要营运疲弱问题,以加强股东价值。

本周重点观察股东大会及特大:

这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站,www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

■WCE控股(WCEHB)股东大会

要点/课题:

集团的税前盈利从上一年的4250万令吉,减少到1740万令吉,主要是为先前联号公司的2038万7000令吉欠款(2018年报第127页)进行单次减值,以及信托基金投资的较低收入(2018年报第13页)。

公司已采取什么行动来收回该欠款?进展如何?

■佳利安(Karyon)股东大会

要点/课题:

1. 2018财年的损益表里,我们注意到其他营运收入大幅增加到555.6万令吉;比较2017年的159.9万令吉。

(a)请问这是什么其他营运收入?为何增加这么多?

(b)接下来会继续增加吗?

■MTD混凝土(MTDACPI)股东大会

要点/课题:

该集团获得巴生谷捷运第二路线V208配套工程,并希望可以获更多的工程,如泛婆罗洲高速大道等(2018年报第20页)。

a)请问V208配套如何贡献净利?

b)目前集团竞标的订单是多少?预料可以赢得价值多少的合约?

免责声明:

●小股东权益监管机构持有文中提及公司少数股额。

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