ENRA集团
3年财测下修

目标价:1.85令吉最新进展

由于本地产业市场前景低迷,ENRA集团(ENRA,8613,主板产业股)的Shamelin Star项目销售放缓。不过,将继续卖出剩余的15个单位,以释放盈利。

伦敦的93 Great Titchfield项目发展稍微展延,料于9月竣工,目前已接到2个单位的订购。

去年获国家石油子公司颁发总值4800万美元(约2.1亿令吉)合约,在缅甸提供冷凝液及卸载设施服务。

行家建议

由于Shamelin Star销售放缓、伦敦项目延迟竣工,以及营运开销增加,我们因而下修ENRA集团2019到2021财年净利预测,分别减16%、42%和4%。

不过,相信接下来伦敦项目和Shamelin Star剩余15单位的销售,将支撑公司盈利。伦敦项目大部分的成本都已支付,所以料贡献正面盈利。

另外,在缅甸的Yetagun岸外气田提供冷凝液和卸载设施服务合约,也是推动公司盈利表现的因素。

我们也下修合理价格8%,从原本的2.02令吉降低至1.85令吉,维持“守住”投资评级。

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