（吉隆坡30日讯）政府将于9月1日重启销售服务税（SST），分析员认为，该措施利好消费产品、医疗、发电、建筑材料和产业领域；仅对汽车领域有冲击。

丰隆投行研究在今天的分析报告中，列出了在SST取代消费税受惠的领域，这些包括建筑材料、消费产品、医疗、发电和产业领域。

该行分析员解释，早前涵盖在消费税下的建筑材料和电费，现在无需缴交SST；产业领域也受惠于较低的建筑材料成本。

消费领域则获消费情绪转好的氛围带动。

另外，医院服务收费豁免SST，药物产品有料在新SST税制下，有更多药品豁免。

纵观所有行业，该分析员认为，唯有汽车领域无法在两种税制交替后受惠，因为征税幅度将从6%提高至10%，届时汽车售价将会随之涨高。

提高消费情绪

虽然SST税制料按个别领域和供应链，出现不同程度的影响，但该投行认为，SST取代消费税后，能提高民众的购买力。

分析员引述财政部的内容，SST涵盖的产品仅占消费者物价指数（CPI）篮子中的38%产品和服务，低过消费税的60%覆盖率。

另外，从大马经济研究院（MIER）在本月19日公布的数据可看出，自消费税执行后，消费信心指数（CSI）跌至低位；而在消费税降零后，CSI一口气冲至132.9点，创20年新高。

该投行分析员相信，SST带来的通胀影响比消费税来得低，因为SST涵盖的产品范围小，而且没有消费税中的多层税收结构。

今年通胀1.3%

另外，早前由于商家延迟获得消费税的退款，结果把成本转嫁消费者，进而推高物价。

基于今年6月至8月之间的销售税空窗期、SST9月重启，及较低的食品通胀压力，丰隆投行研究投行今年的通胀率预测，从早点的年增1.8%，降低至增1.3%。

政府税收上看225亿

另外，尽管政府预测，每年能从SST获得210亿令吉税收，丰隆投行研究认为，政府的税收可能多达225亿令吉，且相较于消费税前的SST 1.0，即将开跑的SST 2.0，概括了更多注册商家。

该行分析员指出，据了解，早前注册成为消费税商家的制造商和服务商，将会自动名列SST 2.0。因此，以前逃过SST 1.0的商家，在新税制下就必须缴税。

此外，SST 2.0税制征税门槛，已从早前的300万令吉，减少至50万令吉。

该投行也指出，虽然政府预测SST的税收少于消费税（440亿令吉），但这差距能够通过其他来源弥补，包括较高的油气相关收入、对烟酒产品执行更严格的相关措施、减少政府支出，及合理化非生产支出和减少财务漏洞。

该投行维持今年我国财政赤字占国内生产总值2.8%的预测。

维持综指年杪目标1770点

另外，丰隆投行研究预测，两种税制交替，短期内不会左右市场走势，因此，按照今年本益比预测15.5倍，维持富时隆综指年底目标水平1770点。

该投行预测，综指成分股的整体盈利料年增6%，低于今年名义国内生产总值（Nominal GDP）增幅预测7.1%；并维持首选股名单（见下表）。

也相信，在11月2日2019年财政预算案公布后，希盟政府政策才有更具体的方向，市场也因此获得上涨动力。