暂停太阳能业冲击盈利
德成未来发展值得关注/MWSG

德成控股(TEKSENG,7200,主板消费产品股)在2018年7月18日宣布,其持股50.69%子公司——TS太阳能技术有限公司(TSST),将在12月31日财年的第三季,暂时停止所有生产活动。

评论:

TSST是德成控股一家主要子公司,贡献了集团2017财年41%营业额和61%税前盈利。

因此,暂时停止营运,可能导致营运和财政上的许多冲击。

马交所在7月23日,向公司咨询关于停止营业可能引起的一些问题。

我们劝告投资者密切观察公司的未来发展,包括对集团即将宣布的停止营业导致的财务影响。

另外,很重要的是,由于TSST贡献了显着的营业额和税前盈利,未来,集团如何弥补该部门所贡献的盈利?集团到底有什么计划?

审计师持保留意见

IHH独立董事反对购富通

IHH医疗保健集团(IHH,5225,主板贸服股)在2018年7月13日宣布的文告中提到,其中一名独立董事,也是审计和风险管理委员会的主席,对认购该富通集团(FORTIS)股票的建议,投下反对票。

在考虑到风险因素和富通外部审计师Deloitte Haskins & Sells LLP发出的“保留意见”(Qualified Opinion)后,她对该建议的结构感到不安。

该“保留意见”在2018年7月7日由Deloitte Haskins & Sells LLP在富通的2018年3月31日经审计财报中发出。

评论:

这是一项有趣个案,一名担任重要位置的独立董事(审计和风险管理委员会主席)对呈交给董事部的建议投下反对票。

这是一个独立董事独立行动的例子,在发言和投票上无畏无惧。独立董事不应该跌入群体思考的陷阱。

我们必须赞扬董事部和主席,制造了这么一个鼓励不同意见交流的场合,以及在文告上披露了董事成员的不同意见。

在这个案里,独立董事强调她的顾虑,尤其是对建议的结构和外部审计师的“保留意见”。

我们相信董事部已经聆听了不同的意见,以及经历了一场不同意见和立场的激烈讨论。

MSWG提倡董事部鼓励董事们抒发不同的观点和意见,这将带来激烈的讨论和审核,最后做出较好的决定。

前董事严重违规

APFT应速解决补救

在2018年7月18日,APFT(APFT,5194,主板贸服股)宣布公司向前董事拿督法鲁展开以下索赔诉讼:

1.滥用公司资金

2.导致公司陷入PN17

3.触犯了主板上市条规

公司也呈交一份禁令申请以对付法鲁,其中临时禁令包括:

1.阻止法鲁和他的代表或提名人参与公司的管理

2.禁止法鲁行使他在公司里的投票权利

在2018年7月25日,公司宣布在当月24日,收到一名股东希山(Hisham Bin Mustaffa )的传票和通知书,要求禁止公司举行定在2018年7月26日的第7届股东大会。

同一天,公司宣布法庭已经驳回该项申请,因此第7届股东大会将照常举行。

在公司的第7届股东大会:

●所有三位独立董事(在5位董事部成员里),包括主席,皆不寻求连任。

●重新委任两名执行董事的议案没有提呈投票,根据2016公司法令第196(1)(b)节,上市公司至少需要两名董事。

●董事部同意取消2018年1月31日财年的董事费,以及2018年2月1日到下一个股东大会的非执行董事费。

●外部审计师不愿意继续成为公司的审计师。

评论:

身为受托人,董事们须拥有高标准的行为准则。公司董事滥用公司资金,是一项严重的违规行为。

公司应尽快进行深一层的调查,以确定不法行为的程度,对公司的财务冲击及须采取的补救措施。股东应该得知调查结果。

根据公司年报里,在2018年1月底截止的18个月财年里,财政焦点里显示财务疲弱的状况。

税前亏损从2012财年的490万令吉,恶化到2018财年的5870万令吉,总资产从2012年的6140万令吉,减少到2710万令吉,以及2018年1月31日公司的股东基金是负1930万令吉。

因此,公司的股东大会提供一个重要的机会,让股东向董事部和管理层询问公司状况和未来发展。

股东不但要在股东大会里询问财政和策略问题,更应该问及企业监管问题。

鉴于公司目前的财务状况,公司必须在业务营运方面加倍努力,让公司转亏为盈。我们希望这些问题在进一步恶化之前可以解决。

本周重点观察股东大会及特大

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)股东大会/特大的观察名单,这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

大马银行(AMBANK)(股东大会)

日期:7月31日

时间:10.00am

地点:Sime Darby Convention Centre, Kuala Lumpur

要点/课题:

1.根据年报第29页的“部门分析”,我们发现2018年银行的零售和批发部门,遭遇较高的拨备成本,较低的款项回收以及较高的开销,导致它们的税后盈利跌了12.9%和5.5%。

以目前的经济情况,2019年的批发和零售部门有何预期目标?

2.在年报第28页里,我们注意到过去4年(2015至2018财年)“绩效记分卡”的关键财政指标里,投资回酬率(ROE)和税后归属股东净利(PATMI)呈下跌趋势,而成本对收入比率(CTI)却在上升。

集团认为何时盈利能力才能呈现上升趋势?CTI比例的目标是多少?

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