中欧应联手抗美? /叶得利

欧盟近日控诉美国的贸易保护主义和财政刺激政策,将给欧元区经济增长带来威胁。目前,欧盟与美国围绕着钢铝关税等贸易问题争执不断,美国政府曾在4月宣称,延长对欧盟等贸易伙伴的钢铝关税豁免期限至到6月初而已。

由于欧美双方存在诸多分歧,相关谈判仍面临不确定性,两国经贸外交已处于僵局。

比较一下,目前美国和欧盟在经济动力上增长方向悬殊。美国今年第二季度的经济增长估计会持续前进。有数据显示,美国第二季的经济增长速度,预料将升至近4年以来的新高点4%,是今年地方第一季经济增速的两倍。

一些对美国经济不利的负面因素,包括近期中美贸易冲突,可能对美国资本市场的冲击和信心。因为特朗普的贸易保护主义,正在美国政商界之间掀起争论,美国自由贸易的旗舰和竞争力可能长期内被削弱。

相对的是,欧盟在经济增长不免丧失动力,欧盟应该还不会这么早升息,以及不会提早结束之前对外宣称的结束购债计划。近期中美贸易的局势紧张,地缘政治不确定性也不短升温,可能进一步影响各地欧盟企业的经营绩效。

按照国际货币基金(IMF)的悲观说法,欧元区的经济增长已经见顶,经济前景面临的风险依然严峻,欧盟经济发生硬着陆的可能性已经加大。虽然欧盟境内的投资、消费和就业仍然呈现上行趋势,经济尚且还能增长,但内部和外部风险均在增加。

欧须维持利率

欧元地区在过去5年的经济成长,主要是受到欧洲央行宽松的货币政策所推动。欧洲央行如今正计划在年底升息,逐步削减超宽松货币政策,但是这将导致那些较弱的欧元区成员国的支出削减和经济无法持续下去。

目前看来,欧洲央行必须维持当前的政策利率不变,否则过早的升息,对于欧元区经济的可持续性将是一个巨大打击。

人民币疲弱引关注

另外,近期中国经济也面临源自美国贸易冲突的市场压力。例如人民币汇率走势疲软也是市场关注点。

目前中美贸易摩擦继续发酵,打击了人民币汇率趋于贬值。中国中央银行已经连续第七个交易日,下调了人民币的中间价。

上周五人民币兑美元即期一度暴跌至6.8128元,创逾一年新低,之后缩减跌幅到6.79汇率区间的波动。

由于目前中国央行仍未对人民币的跌势进行任何干预,美国政府方面也对中国政府是否操纵人民币密切关注。

因此,在强势美元和中美贸易战愈演愈烈之际,人民币此时此刻的贬值趋势,似乎为中国经济增长预留了调控空间。

中国企业对中美贸易争端和出口的担忧,可能导致中国企业和银行愿意更多的持有美元,进而带动人民币的贬值趋势。

若这是市场化导致人民币的贬值,似乎表明人民币越来越市场化。

无论如何,对于在境外融资的中国企业而言,人民币的贬值将加大他们的资金成本压力。

近期,中国央行已经公开市场的投放金额达5400亿元人民币(约3375亿令吉),以便缓解中国企业的信用违约风险的不断升温。

广告

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd(6164-V)
Solution Powered by