目标价：1.45令吉

最新进展

怡保花园产托（IGBREIT，5227，主板产托股）截至6月杪次季，净利年升3.7%至7018万令吉，同时也宣布派发股息2.14仙。

营业额则微涨0.5%，至1亿2796万8000令吉。

行家建议

上半年表现符合预期，我们维持今明财年3.04亿至3.12亿令吉的核心净利预测不变。

惟我们也预见，该产托旗下的两家购物广场会涉及小型翻新和维修活动，资本开销至少达1500万至2500万令吉。

2018财年，谷中城（Mid Valley）和The Gardens广场，分别会有37%和18%的出租面积（NLA）租约到期，而2019财年则会有23%和44%。

我们认为，该产托近期不会有收购资产的举动。

我们维持“低于大市”的投资评级和1.45令吉的目标价格，虽然我们相信该股基本面仍完好，但依旧谨慎看待现在的估值，并且认为大部分的利好都已经反映在股价上。