投资风险不可改变?/黄子伦

继续聊信托基金的话题,很多人在购买信托基金或做某些投资时,总是忽略一项很重要的事情,就是错误判断自己的风险承担能力。

本地信托基金的种类不外乎几种,股票、债券、股票和债券的混搭、追踪股票指数,然后依据投资行业、国家和区域而有所不同。投资风险比债券高,如果是远离马来西亚市场,例如投资在亚太区,或中国香港等区域,风险会随之增高。

正确的投资建议应该是基金分销商给投资者填写一份风险评估表。必须搞清楚的是,风险评估分别有 “承担意愿”和“承担能力”两种,只有其中一项显示“低风险”,那么该投资者的投资建议就必须“低风险”。

举例来说,小明不介意自己的投资一年里亏损20%-30%,在“承担意愿”一栏,他属于 “高风险”;可是小明的收入非常不稳定,也没有什么积蓄,还供着一辆车,那么他的“承担能力”当属“低风险”。结合起来看,小明的投资风险只能偏向“低风险”。反过来说,即使是收入来源无忧,投资者在“承担意愿”一栏是偏低的话,也得落入 “低风险”一群。

销售手法难管制

这本来是正常不过的程序,然而现实生活中却产生诸多问题,其中最常见就是销售人员为了赚取更高的佣金,而怂恿那些“低风险”投资者购买高风险投资产品。

另一个情况则是,投资者并没有被怂恿,而是看到该基金过往丰厚的回报(也伴随着高风险)起了贪念,选择和自己风险承担能力不匹配的产品。一旦基金的表现并不如预期,就会产生所谓“信托基金是骗钱”的误会。

也许有人会问,难道没人管制这种不恰当的销售手法吗?

老实说,很难办得到。就拿上述两个例子来说,当投资者是有意还是无意被煽动要购买比自己风向承担能力更高的基金或投资产品,销售人员通常会给投资者签署一份文件。这份文件有各种免责说明,简单来说 ,就是要投资者证明自己是明知山有虎偏向虎山行。

严遵风险评估建议

那么是不是说基金投资者只有被骗的份?其实不然。最基本,也是最直接的做法,就是当拿到基金的资料表,仔细了解该基金风险。记得严格遵守风险评估表的建议,不要随意购买超出自己风险承担能力之外的基金。

另一种做法就是提升自己的认知能力,修正自己的认知偏差,例如幸存者偏误、不断重写历史自欺欺人、锚定效应等等。最好就是用记事本写下自己的每一项投资决策,有助于提醒和检验自己思绪。

说了这么多,我们最重要搞明白,这个世界上真的有些钱不是自己的能力可以赚得到的。有一套看似矛盾的说法,就是我们既要懂得和别人比较,从而知道自己在投资上有哪些不足;与此同时却又能维持微妙的平衡,谨记投资理财本来就是一向很个人的事情,不要和别人比较,并去垂涎那些自己无法消化的回报。

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