国家能源
重估ICPT恐损盈利

目标价:14.30令吉

最新进展

国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)获得政府批准继续推行成本转嫁机制(ICPT),非住宅电费首当其冲涨价。

不过,最近有多方人士请求政府自行吸收电力成本,引发政府重新评估ICPT的忧虑。

行家建议

我们认为,若是政府改变主意,国能盈利无疑会受到影响,很可能需要在下半年自行承担6亿9800万令吉的燃油成本,这占全年净利预估的9%。

因此,我们预计国能的股价可能会回到7至10令吉的区间,也就是在2014年实施ICPT之前的水平。

政府也可能会考虑其他缓和涨价的方法,比如说降低供应给能源领域的天然气价格,或与国能和独立发电厂重新洽商购电协议。

无论如何,我们认为政府将会维持现有的ICPT机制,也就是说,燃油成本提高对国能的影响中和,能够维持当前派息率。

建议买入该股,目标价维持在18.70令吉。

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