利空持续发酵
下半年转抱抗跌主题股

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(吉隆坡12日讯)迈入下半年,股市将继续承受高波动和外资出走的压力,大华继显研究认为,投资者应该转向防御型策略,专注在拥有高估值、电子与电器,以及旅游主题,并可关注被超卖的大中型股项。

美国引发的市场震荡,还有希望联盟从全国大选中胜出的“黑天鹅”,在上半年左右市场情绪,特别是新政府重磅取消多项大型项目、将消费税率降至零,以及官联公司和政府机构领导层更迭。

大华继显研究主管邱武益今日在报告中指出,美国升息引发的外资撤退影响,将继续在下半年发酵,让整体市场情绪转跌;但在本地方面,虽然政策变化莫测,次季财报复苏,料将激励市场中和回弹。

“因此,建议投资者采取主题式的防御型策略,寻找较低贝他,以及较大型的股项。”

看好博彩和公用事业

这包括布米阿马达(ARMADA,5210,主板贸服股)、云顶马来西亚(GENM,4715,主板贸服股)、益纳利美昌(INARI,0166,主板科技股)、大众银行(PBBANK,1295,主板金融股)和国家能源(TENAGA,5347,主板贸服股)。

“我们看好拥有高估值和可释放资产价值、搭乘电子与电器势头,以及旅游股项,将可在下半年超越大市。”

他建议增持电子与电器、博彩和公用事业领域,虽然博彩税可能调高,但仅会带来中和的盈利影响,何况该领域目前在估值中值之下交易。

马股年杪目标下看1750

在中小型股方面,有砂查也马特(CMSB,2852,主板工业产品股)、森德(SCIENTX,4731,主板工业产品组)、世霸动力(SERBADK,5279,主板贸服股)、威铖(VS,6963 ,主板工业产品股)、家盟吉(GBGAQRS,5226,主板建筑股)和永大(YONGTAI,7066,主板贸服股)。

其他值得买入的动向包括马拉卡(MALAKOF,5264 ,主板贸服股)、东益电子(GTRONIC,7022,主板科技股)和万能(MAGNUM,3859,主板贸服股)。

该行也第二次将年底富时隆综指目标调低,至1750点。

因考虑到首季令人失望的财报,还有希盟竞选宣言不亲商的冲击,如施压马电讯(TM,4863,主板贸服股)降低宽频费用。

“我们年底目标是根据14.9倍的明年财测来计算。短期市场还是充满波动,直到末季才会有更稳健的复苏。”

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市场估值“精神分裂”

邱武益指出,很多的股项还未从全国大选后的大幅卖压中恢复元气,他形容当前市场估值已有点“精神分裂”。

这是因为,许多避险和有能力独立增长的股项被推高至“平流层高度”,脆弱股项却被“践踏”至估值中值的1个标准差之下。

他建议买入的承受沉重卖压股项,包括建筑相关股项,如马资源(MRCB,1651 ,主板产业股)、WCT控股(WCT,9679,主板建筑股)和IJM(IJM,3336,主板建筑股)。

另外,高周息率股如Astro(ASTRO,6399,主板贸服股)、砂查也马特和MyEG(MYEG,0138,主板贸服股)的中型股,都是可关注的机会。

“我们继续看好所追踪的中型股表现超越大市,因为当前的经济状况将可支撑这些公司,取得2年13.5%的年均复增,高于综指的5%。”

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