（吉隆坡11日讯）市场原本认为可“安稳过关”的轻快铁第三路线（LRT3），意外遭政府大幅检讨，分析员认为，成本“膨胀”主因或与购地和融资有关，相信可能要暂停施工，大幅修改计划，才能至少减去60亿令吉。

财政部长林冠英昨天指责国家基建公司管理不善，导致LRT3整体成本高达约314亿5000万令吉，并指示大砍该项目成本，确保符合成本效益及整个项目可行。

针对该新闻，达证券指出，由于LRT3工程已进行10%，加上对经济及B40与M40群体有利，并将有助舒缓巴生谷交通拥堵，特别是沿着新巴生河流域大道（NKVE）和联邦大道的区域，原以会持续进行。

土地和融资成本高

惟随着林冠英指示检讨，该行分析员相信，该计划可能会暂停，并进行大幅修改，才能根据指示减少最少60亿令吉的成本。

分析员推测，LRT3成本高攀至314.5亿令吉，是因为土地收购和融资成本。

无论如何，该分析员并不看好政府能削减超过60亿令吉成本，因为前朝政府已颁发大部分确定金额的承包合约，且购地也已取得重大进展。

另外，丰隆投行研究也在分析报告指出，成本增加，归咎于钢铁等建筑材料价格上涨、额外项目（如在巴生兴建标志大桥），及动工时间被展延。

中期投资展望黯淡

从国内建筑领域角度看，财政部的声明，料引起该领域未来中期投资展望黯淡。

截至目前，政府已暂缓或取消总值1800亿令吉项目，包括东海岸铁路、隆新高铁和捷运第三路线项目。

建筑指数挫30%

从大选至今，大马交易所建筑领域指数下跌达30.36%，今天收报195.79点，下跌3.97点或2%；富时隆综指大选至今下跌8.54%，今天收报1688.77点，下跌1.64点或0.1%。

就今天建筑股表现而言，乔治肯特（GKENT，3204，主板建筑股）股价跌幅最大，盘中跌9仙或8.4%。

最终收报99仙，触及历史新低，全天下跌8仙或7.5%；成交量为2289万8300股，是6月以来最高。

有鉴于建筑领域前景黯淡和不确定因素增加，达证券下砍建筑业者的建筑本益比预测，同时下调部分公司投资评级至“卖出”。

“调整目标价后，我们下修双威建筑（SUNCON，5263，主板建筑股）投资评级至‘卖出’。由于百盛纳（PESONA，8311，主板建筑股）目前股价已触及目标价，因此下调至‘卖出’评级。”

砍乔治肯特马资源目标价

丰隆投行研究也下砍LRT3工程交付伙伴即乔治肯特（GKENT，3204，主板建筑股）及马资源（MRCB，1651 ，主板产业股）的目标价。

该行分析员估算，假设LRT3最后搁置或终止工程交付伙伴协议，乔治肯特在未来3年的净利料减少26%至67%，马资源的净利跌幅则达8%至37%。

不过，分析员目前暂时维持两家公司现有的财测。

由于目前充满不确定因素，该投行在两家公司的分类加总估值法（SOP）估值中，剔除了LRT3的净现值（NPV），以反映最糟糕情况。

分析员下砍乔治肯特目标价35仙，至1.17令吉，同时下修马资源目标价5仙，至63仙。两者投资评级维持在“守住”。