伦平
面对竞争仍稳健增长

目标价:18.90令吉最新进展

伦平(LPI,8621,主板金融股)截至今年6月杪,次季净利年跌3.4%至6573万8000令吉,或每股16.50仙,因较高的税务,以及投资收益下跌。

累计首6个月,净利报1亿3823万8000令吉或每股34.7仙,年跌0.28%,归咎于较高的索赔和疲弱的赚幅。  

行家建议

事实上,次季的火险和摩托险的净保费皆有增长。火险按季增加6.6%,按年增长3.1%;摩托险按季和按年分别涨4.9%和12.1%。

上半年的净满期保费维持强稳,按年增长12.7%,但因较高的索赔和减值,导致赚幅从去年同期的32.6%,收窄至29%,因此造成承保盈利按年持平。

我们认为,火险依旧是伦平的主要盈利动力,在上半年贡献净满期保费43%,摩托险则贡献30.9%。若从保费盈余来看,火险贡献高达70%,而摩托险贡献8.8%。

我们依旧看好伦平在普险业的领导地位,市占率为8%。虽然市场开放加剧竞争,但该集团依旧取得稳健的保费增长,因此继续建议买入该股,目标价从18.33令吉,调高至18.9令吉。

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