合顺 联营提高机械市占率

目标价:6.72令吉

最新进展:

合顺(UMW,4588,主板消费产品股)与日本小松公司(Komatsu)联营,提升旗下重型设备业务的价值链。

双方将合作,进一步强化和拓展小松公司在大马、文莱、新加坡、缅甸和巴布亚新几内亚岛的市占率。

还将通过联营,推介新产品和服务,迎合客户一直改变的需求,借此进军新增长区域,以及巩固现有的市场。

行家建议:

我们相信,联营将为合顺带来新的增长领域,因为推介更多符合客户需求的新产品与服务,将激励原本的市占率。

正面看待新的联营项目,预计长期内的贡献显著;但短期内,不会有即时贡献,因为建筑和矿业领域的短期前景仍疲弱,且营运环境竞争激烈而备受挑战。

我们维持合顺2018和2019财年的净利预测,但因建筑和矿业前景黯淡将冲击机械业务、汽车销量料按年下滑,加上和机电工程业务营运成本更高,所以把本益比从22倍,降到21倍,目标价也从7.04令吉,降到6.72令吉。

 

180704a0603_noresize

分析:JF Apex证券

广告

南洋商报官网 | Nanyang Siang Pau Official Website
南洋商报有限公司版权所有 | Copyright © Nanyang Siang Pau Sdn Bhd(6164-V)
Solution Powered by