财经

勇达集团
2年财测下修

2018年06月14日

目标价：99仙
最新进展：



勇达集团（ENGTEX，5056，主板贸服股）在关丹和马六甲的厂房已开始投运，初始使用率分别达到2.7%和10%，首季已贡献总营收5.2%或820万令吉。

管理层放眼在年底前，将两家厂房使用率提升到50%，并在一年内达到收支平衡，并将营收贡献提高至3亿令吉。

产业业务方面，Amanja服务式公寓项目竣工后，管理层表示暂时没有立即开发新项目的打算。

行家建议：

管理层预计，由于工作天数因开斋节假期而较少，加上原材料成本走高，次季可能会比较艰辛。



因此，我们将2018和2019财年的每股净利预测，分别下修21.9%和20.9%，但维持营业额预测。 

勇达集团目前手持订单高达1.18亿令吉，竞标中合约高达4.62亿令吉。

虽然换了政府，但管理层认为合约不会被取消，反而对未来更开放透明竞标过程表示欢迎。

另外，如果雪州水务问题终于得以正视，勇达集团也会从中受益。

无论如何，由于下调了财测，我们将目标价降低至99仙，投资评级也从“买入”，下修至“守住”。

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行家论股

【行家论股】勇达集团 水费调整推高订单

2024年02月14日

分析：肯纳格投行研究

目标价：1.41令吉

最新进展：

国家水务管理公司（SPAN）在上个月宣布，从2月1日起，大马半岛和纳闽的家庭用户，将根据水费制定机制（TSM）调涨水费。

这对面板水管供应商勇达集团（ENGTEX，5056，主板工业股）来说，无意是个利好消息，因为这有助于提升公司的订单。

截至去年11月，公司订单达2亿2900万令吉，招标数额高达7亿2000万令吉。

勇达集团 ENGTEX

行家建议：

在与勇达集团完成交流后，我们乐观看待公司的未来强劲。最大原因，主要是随着水费调整，将为现有水务营运商带来更强劲的现金流，而这也意味着相关公司能加快推动资本开销计划。

该公司表示，现阶段雪兰莪有超过6292公里的水管急需更换，无疑为公司提供了更多机会。

此外，勇达集团认为钢材价格已经触底，兴许会继续稳在当前水平，一旦价格上升，相信能提高钢材产品的销售价格，从而提高整体赚幅。

另一方面，公司致力于脱售非核心资产，借此减低债务比例；截至2023财年第三季，公司的净债务和负债率，分别为4亿9500万令吉和0.62倍。

我们继续维持公司本财年的净利预测，不过，考虑到订单走高以及赚幅提升，因此将2024财年净利预测大幅提高69%。

我们维持“超越大市”评级，目标价从原先的77仙，提高至1.41令吉。

勇达集团股价走势14/02/24
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