勇达集团
2年财测下修

目标价:99仙
最新进展:

勇达集团(ENGTEX,5056,主板贸服股)在关丹和马六甲的厂房已开始投运,初始使用率分别达到2.7%和10%,首季已贡献总营收5.2%或820万令吉。

管理层放眼在年底前,将两家厂房使用率提升到50%,并在一年内达到收支平衡,并将营收贡献提高至3亿令吉。

产业业务方面,Amanja服务式公寓项目竣工后,管理层表示暂时没有立即开发新项目的打算。

行家建议:

管理层预计,由于工作天数因开斋节假期而较少,加上原材料成本走高,次季可能会比较艰辛。

因此,我们将2018和2019财年的每股净利预测,分别下修21.9%和20.9%,但维持营业额预测。 

勇达集团目前手持订单高达1.18亿令吉,竞标中合约高达4.62亿令吉。

虽然换了政府,但管理层认为合约不会被取消,反而对未来更开放透明竞标过程表示欢迎。

另外,如果雪州水务问题终于得以正视,勇达集团也会从中受益。

无论如何,由于下调了财测,我们将目标价降低至99仙,投资评级也从“买入”,下修至“守住”。

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