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沙布拉能源 股价被低估不合理

目标价:1.00令吉

最新进展:



沙布拉能源(SAPNRG,5218 ,主板贸服股)与合作伙伴国油勘探私人有限公司以及砂拉越蚬壳,在SK408气田的Pepulut-1勘探井,发现高品质天然气储层。

这是沙布拉能源在砂拉越岸外发现的第9个天然气田,惟没有透露气田蕴含量等详情。

行家建议:

沙布拉能源独资子公司沙布拉勘探和生产,在今年4月敲定了SK408生产共享合约第1阶段项目的发展,即与合作伙伴联手开发Gorek、Larak和Bakong的气田。

由于Pepulut位于项目范围内,因此,这项发现将会加强发展SK408的可行性。



随着国际油价回升至每桶75美元以上,沙布拉能源的勘探与生产业务再次成为焦点。

早前该公司建议的勘探与生产业务分拆上市,如今看起来也越来越有胜算,这将有助于推高估值。

因此,我们相信该公司目前的现股价水平是不合理的,根据分类加总估值法,沙布拉能源每股应值2.76令吉。

维持“买入”评级以及目标价1.00令吉。

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财经新闻

PN17重组关键 沙布拉能源34亿售上游业务

(吉隆坡22日讯)沙布拉能源(SAPNRG,5218,主板能源股)以7.05亿美元(约33.7亿令吉)脱售手上持有的50%沙布拉OMV上游公司股权,予法国能源公司道达尔能源(Total Energies)。

该公司今日发文告指出,公司将从此交易中获得5亿3030万美元(月25亿3450万令吉)的现金,并获道达尔能源免除1亿7500万美元的债务。

交易完成后,沙布拉能源将获7亿9300万令吉的净收入,并助其改善财务表现。

此次脱售是沙布拉能源试图重组以脱离PN17的关键步骤;不过在完成脱售之后,公司的股东权益依然为负数。

根据文告,完成脱售之后,公司的股东权益将从2023年1月底的负29亿572令吉,减少至负21亿1229万令吉。

这也可让上个财年的税后亏损也将由31亿5768万令吉,降低至23亿6424万令吉;或每股亏损减少4.96仙。

该公司预计,此交易将不迟于2025下半年完成,并透露双方将致力加速这项交易,争取在2024年底完成。

公司总执行长拿督莫哈末安努亚泰益认为,这项交易价格属公平公正,且标志着公司从勘探与生产业务的战略转变。

“我们将专注强化核心业务,继续为能源领域提供创新解决方案。”

他续说,公司核心业务包括了工程施工、钻井以及运营与维护,总订单额达约66亿令吉。

据此前报道,沙布拉能源寻求以12亿美元脱售该业务;但最终脱售价低于早前的市场传言。

该公司也从上周五的下午2点半暂停股票交易,以作一项消息宣布。惟该消息直至今天才公布,沙布拉能源也将从周二上午9时重新恢复交易。

目前,沙布拉能源的挂价为4.5仙。

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