国油专注已开发油田
油气上游赚幅恐受压

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(吉隆坡8日讯)由于国家石(Petronas)的资本开销持续谨慎,并专注在已开发油田,因此对下游服务业有利,而上游业者的盈利展望则持续疲弱。



整体业务改善举措奏效、营运表现利好、原产品价格复苏,加上有减值重新入账,国油首季净利按年涨26%,至130亿令吉;营业额从去年同期的565亿令吉,按年增2.5%至579亿令吉。

首季的资本投资高达120亿令吉,主要用在柔佛炼油与石油化工综合发展项目(RAPID)。

虽然国油昨天公布的业绩有所改善,季度基本开销也按季提高,惟达证券分析员相信,油气上游领域的净利持续疲软。

这是因为未开发油田项目仅开始启动,加上竞争激烈及石油公司长期削减成本措施,让项目赚幅被压缩。

另一方面,上游业者也面对需求减少和供应过剩的问题,造成船只租金下跌和使用率低。



新合约缓增

分析员补充,基于相关业者也面临项目期限延长,以致收入延缓入账,因此新合约的填补速度也放缓。

“上述情况适用于依赖国油项目的承包商和服务供应商,因为国油维持紧缩(资本开销),专注在已开发油田和下游领域的资本开销。”

料需付更高股息

由于新政府上台,国油可能需要节约开销,以防今年支付政府的股息被要求调高。

据媒体报道,政府可能会在今年向国油征收额外23亿令吉的股息和税收。

而国油早前已承诺今年将支付190亿令吉股息,高于过去两年的160亿令吉股息。

鉴于不稳定因素和盈利表现持续疲软,达证券对国内油气业维持“中和”投资评级。

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布兰特油价上看70美元

达证券上调对原油价格的预测。布兰特原油价格预测从早前提出的每桶60美元,上调至每桶70美元。

同时,分析员也对2019年的原油价格预测,从早前的65美元,上修至75美元价格。

分析员说明,这是基于数个影响石油市场的事件发展动向而上调。

库存对需求偏低

“这些包括美国恢复对伊朗的石油出口制裁、沙地阿美料在明年上市、委内瑞拉石油领域面临倒闭,以及原油库存减少。”

分析员补充,目前库存对每年需求量的比例为10.9%,低于过去3年平均水平11.9%。

不过,也有阻碍原油价格上涨的负面因素,包括石油输出国组织(OPEC)和非成员国结束减产、美国页岩油产量提高,以及全球钻油井数量持续增加。