财经

私有化传言激励飙14%
Astro澄清未接获献议

(吉隆坡6日讯)针对大马富豪丹斯里阿南达克里斯南考虑私有化的消息,Astro(ASTRO,6399,主板贸服股)澄清,没收到私有化的建议。



这个消息促使该股在今天攀高。

Astro今天以1.65令吉开跑,一度跳涨15.6%,至1.85令吉。

闭市时,该股挂1.83令吉,全天涨23仙,或14.38%;成交量1982万7800股,是全场第12大上升股。

消息透露,由于Astro股价最近跌至记录新低,促使阿南达重新考虑将之私有化。

然而Astro在今天傍晚向马交所报备,截至目前没有收到任何确认私有化的建议。



溢价25%才吸引

另外,United First Partners亚洲研究主管邓文雄表示,阿南达至少需提出溢价25%的开价,才会有人考虑这项献购。

大华继显研究分析员也说,如果阿南达计划要私有化Astro,需要耗上一笔金额。

“目前,该股估值诱人,是2019财年本益比的12.3倍,且回酬也比市场平均要高,达7.3%。我们不排除阿南达要私有化Astro的可能。”

然而这可能性不高,因为Usaha Tegas焦点是海外业务,且私有化还需一笔庞大资金。

不过,该分析员并没有提成具体的数字。

此前,Astro也曾经被阿南达私有化过一次。当时,Astro在2003年完成上市后,于2010年被阿南达私有化。

但在短短的两年后,阿南达再次将Astro的国内业务重新挂牌,至于海外业务,则保留在私人公司。

首季赚1.7亿派息2.5仙

Astro截至4月30日首季,净利跌10.8%至1亿7472万9000令吉;派息2.5仙。

同期营业额微跌1.1%至13亿1094万令吉,归咎于签购营业额滑落,因配套签购率走低。

不过,部分劣势已经被周边商品、广告和内容销售增加所抵消。其中,广告营业额增加归功于2月份的农历新年的广告收入。

该公司解释,净利下挫是因为净融资成本走高,归咎于外汇走势不利。

Astro主席敦查基通过文告表示,在不断进化和逐渐无边界的媒体领域,Astro专注于在长期交出永续的增长表现。

“我们持续创造高现金,以及有纪律地管理成本和资本。董事部很高兴地建议派发每股2.5仙的第一次中期股息。”

集团总执行长拿督罗哈娜诺珊也说,市场渗透率已经按年增长6%,达550万人或占大马家庭的75%。

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各项成本优化政策奏效 Astro重返投资者雷达

(吉隆坡11日讯)尽管Astro(ASTRO,6399,主板电信与媒体股)仍面临逆风,但分析员看好其成本优化措施带来显著成果,进而重新追踪该股,并给予“增持”评级。

银河国际证券在报告中指出,尽管Astro电视客户群将进一步下降,但付费电视的每用户平均收入(ARPU)水平,从2022财年的97.2令吉,上升至2024财年的99.7令吉。 

分析员认为,这主要是公司整合了更多流媒体服务,增强其付费电视的价值,并推出了自己的光纤宽频服务Astro Fibre,以及流媒体服务Sooka日益普及。

“我们还注意到,除息税摊销折旧前盈利(EBITDA) 赚幅,从2023财年的36%,提高到2024财年37.2%,增长了120个基点,可见Astro的成本优化开始获得成果。 ”

针对改善赚幅,Astro的努力还包括,核心后台客户系统的重大变化、于去年底完成削减员工,以及提升数字化工作。

鉴于此,分析员预计,Astro在2025至2027财年收入下降的趋势,将被这成本基础调整带来的收益所弥补,且EBITDA赚幅将扩大到37%至46%。

不过,考虑到付费电视用户基数进一步下降,以及通胀压力和盗版猖獗的影响,消费者情绪将趋于温和,分析员将2025和2026财年每股净利预测,分别削减58%和31%。

分析员预计,公司将在2025至2027财年持续节约成本,主要来自卫星Measat 3a退役、核心后台客户系统调整带来的传统成本结构变化、员工基数减少,以及降低财务成本。

2026年起净利反弹

“我们预计,公司核心净利将在2025财年,同比下降26%至1.65亿令吉,然后由于成本优化,而在2026和2027财年,恢复增长72%和24%。”

同时,分析员指出,尽管Astro不再设有固定的派息政策,考虑到公司强劲的现金流,一旦成本合理化活动结束,公司可能会恢复派息,向股东返还多余现金。

根据分析员假设,2025财年的派息率将是20%,2026和2027财年将皆是50%。

因此,分析员重新将Astro纳入追踪股项中,并给予“增持”评级,但因调整了盈利预测,而将目标价从86仙,下修至49仙。

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