又见市场先生/黄云浩

从大选至今已经两个星期了,大选的意外结果也持续在股票市场中发酵。

除了因一个马来西亚发展有限公司(1MDB)事件而引发的庞大的债务问题,新政府的百日新政计划如废除消费税、重新实施石油补贴等,都加大了外资对大马的财政健康的疑虑。

当然,敦马之前的“锁国”政策,包括实施固定汇率,也让外资害怕历史重演。

因为政权的更迭而导致的连带市场认知印象问题,就如骨牌效应般展开影响。

外资继续没日没夜的大举抛售,这股抛售潮从上期所讲到的某些特定政连股项之外,也演变成牵连到相关行业股项,然后再由相关行业的股项,感染到其它市场认为可能会被影响的行业股项。

连接上星期如瀑布似的抛售,这个星期某些股项也开始就以跳空的方式往下掉。这当中骨牌效应正正应验了在短期里,市场先生纯粹是由心情来做主导。

我们来看看,首先是由MYEG领先,乔治肯特(GKENT)跟隨在后。

某丹斯里的建筑臂膀WCT控股(WCT)与马顿(MALTON)也受到波及。

我们只需静待,让时间淡化市场先生的行动,从由情绪主导转变到由理性取代。

政治股吃泻药

接着在MYEG里头有浓厚巫统背景的女董事相关的公司,如力扬科技(EFORCE)、PECCA集团(PECCA)的股票也连续遭到抛售。

其中MYEG的某大股东也持有5.8%的力扬科技。

另外,之前我们有读到的大道股,因为新政府之前有宣明,说会废除大道收费,大道公司如金务大(GAMUDA)、IJM、怡克伟士(EKOVEST)、环城控股(LITRAK)也相继遭到股票被抛售的命运。

另外,也有传新政府会开档查之前东马州首长,尤其是东马有政治背景的股票,如砂查也马特(CMSB)、纳音控股(NAIM)、达洋企业(DAYANG)也在交易量暴升中被刷至新低。

面对这样的市场,我们应该采取什么样的行动?

是不是应该先来猜测一步会有哪些关联的股项会遭遇抛售?或者是特定的行业会因为新政府的政策而受重大的影响,然后进行卖空?

这个情况就如上期我们所谈到的市场先生一样。如果被抛售的股票,是我们之前有做功课的公司,你会不会对市场先生的出价感到特别兴奋?还是已经被市场影响而也跟着抛售之前在市场买进的股票?

我的看法是,就特定的股票,如大道股,新政府不会无缘无故取消大道收费而不做出任何赔偿,否则如何能取信于人?

时间淡化情绪

另外值得一提的是砂拉越的砂查也马特,该公司除了是净现金外,也是在砂拉越唯一的洋灰生产商。新政府之前也说明不会取消任何对人民有好处的基建工程,如砂查也马特有份参与的泛婆罗洲大道。

投资一家公司前,我们心里都应该有个底,公司的中长期愿景如何。如果坚信东马的发展机会就如90年代的马来半岛的话,那么,那些在东马专搞基建的公司将会有一番做为。

因为市场先生的重新诠释,让市场的价格来到了一个新的供需均衡的价位。

如果真的看好前景,剩下应该做的就只是执行问题。

根据自身的需求,可以选择分批定量买进,或是留有一些专做交易的短期仓位而让持股成本可以摊低等等。

我们只需静待,让时间淡化市场先生的行动,从由情绪主导转变到由理性取代。

这当儿最重要的是对自己的投资信念有了交待。

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