财经

私人投资扩张 强劲出口支撑
首季经济增5.4%逊预期

慕哈末(右)与国行高层一同宣布今年首季经济增长数据。

首季的服务领域增幅达6.5%;制造领域,增5.3%;建筑领域,增4.9%;农业领域仅增2.8%;矿业领域则微扬0.1%。

今年首季GDP微幅低于市场预期。公布前,经济学家预计,因为农业,制造业与建筑业下跌,预估会增长5.5%。



国行今日召开记者会,宣布今年首季经济增长数据。

按季比较,我国首季经济增长1.4%。

慕哈末也透露,尽管外围日益波动,但本地金融市场仍保持有序;本地金融机构仍具韧力,资产素质和盈利稳健、游资充足。

由于就业和薪酬继续增加,加上政府措施支撑,首季私人消费维持增长6.9%。

不过,他提醒,低收入群还是面对挑战,包括食品价格迅速上涨,加上中低技术工人的薪酬仍低,消费情绪依然疲弱。



内需仍是最大引擎

展望接下来的经济增长趋势,慕哈末说,国行预测大马经济将继续较好的增长步伐,本地需求仍是主要增长因素。

此外,增长前景还由正面的外围因素激励,因为外围溢出效应也有助于支撑本地经济。

至于新政府上任后,会不会调整对于经济展望的预测?他回应:“我们会看到当政府所建议的所有措施展开后,对国内GDP的影响。不过,大部分措施都还在商讨,所以一旦获得更多资料,就会评估,有需要也会调整预测。”

首季通胀1.8%

他还说,国行也会和财政部一起商讨,包括货币政策的调整。

他解释,国行在决定货币政策时,仍会以确保经济增长动力为主,同时也考量国家财政和价格稳定因素。

货币政策的调整还赖于外围因素,慕哈末说:“我们也会观察全球经济的走势,包括其他经济体恢复正常的过程,如发达国家的利率回扬的过程。”

至于通胀率,首季的通胀率为1.8%,全年预计2至3%,且会观察下调消费税率到零后,需不需要调整通胀预测。

经济结构改革好时机

另外,针对新政府看法,慕哈末透露,已与财政部和政府顾问理事会会面,并分享国行的看法。

他说,已经提出了国行的看法,包括国行在去年的年报中提及的各种问题。

“该些问题依然合时,且等待解决。现在就是改革的好机会。”

他还指出,加上国内银行体系非常健全,因此,可把握机会进行国家经济改革,让国家经济更加强稳。

外资保险减持进展顺利

针对外资保险公司必须减持30%持股率活动的进展,慕哈末说:“我们很高兴的宣布,6家外资保险公司中,5家已与本地投资者进入后期洽谈阶段。”

他说,这些业者的洽谈已有进展,对他们有信心。

因此,国行并没有展延减持30%股权的期限。

外国保险公司必须在今年6月30日之前,减持30%持股率。

令吉反映经济基本面

在政权交替后,国内外投资者担忧国家财政情况,并反映在令吉走势,不过慕哈末指出,令吉已回到大选前水平。

针对令吉表现,他在记者会上说:“令吉已回到大选前水平。虽然稍微波动,但情绪已经恢复稳定。”

他坦承,周一当市场恢复交易,一开市的首数小时内,令吉确实有波动,但过后市场就变得比较稳定,尤其到周二。

“国行旗下金融市场委员会迟至周二才发表文告,是因为要让市场消化。而你可看到,到周二,令吉已相当稳定。”

金融市场委员会日前的文告指出,我国金融市场在大选结束后依旧稳定及有序,且持续有效运作,市场参与者之间的中介活动也顺畅。 

还补充,整体而言,投资者情绪和反应均为正面。 

慕哈末说,金融市场委员会将继续他们的责任,深化我国金融市场和开放给全部的业者,比如债券业者。

他还补充,从股汇市表现来看,并没任何不明朗的因素。

在希望联盟在全国大选胜出后,令吉兑美元一度跌破4,但如今已经回到3字头。截至下午5时,令吉报3.9688。

针对国行是否有出手干预令吉的提问,慕哈末说,国行的做法非常透明,大家可以看到该行每天在市场上吸走了多少游资等资讯,而这样举措目的是确保市场稳定,也会一直进行。

短期内有“噪音”

至于令吉的基本面,他说,短期内令吉五音还是会面对许多“噪音”。

无论如何,中至长期内,令吉将反映出经济基本面。

他解释,就像去年令吉兑美元超过4的水平时说的,令吉会反映经济基本面。

如今,令吉兑美元已攀升到3.9水平,显示出令吉仍反映经济基本面,而这势头仍完好。

大选后,债券市场也表现稳定。慕哈末说:“债券殖利率的波动仅微升5个基点而已。5年和10年债券几乎没有变动。”

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名家专栏

经济引擎齐熄火 我国增长难达标/白文春

正如我在上一篇文章中提到的,由于全球货币政策紧缩的滞后影响,以及冠病疫情结束后缺乏财政支持,马来西亚的出口和贸易总额,在过去数季随着全球需求疲软而持续下行。

我认为,出口欠佳也拖累了大马近几个月的经济增长。事实上,我国实际国内生产总值(GDP)按年增长从今年首季5.6%,于次季大幅放缓至2.9%;而去年次季至第三季的强劲增长为8.8%和14.1%。

这是因为贸易活动的下滑,将转化为对银行、保险、运输与港口、包装,以及其他支持贸易活动等服务的需求疲软。这些服务是服务业的主要次领域。

作为一个迹象,银行和保险服务在今年次季按年下降近5%,而去年第三季的增长约为4.3%。这与该期间贷款增长和银行活动放缓相一致。

同样,运输和仓储服务在去年第三季达到41%的高增长后,今年次季按年放缓至13.5%。

除了出口支援服务减弱外,出口下滑也拖累了制造业生产。制造业生产从去年第三季的按年增长13%,于今年次季几乎停滞。

同样的,农业与采矿业次季产量也下降。前者主要是由于棕油产量下降,而后者则归咎于石油与天然气产量下降,与全球需求下降一致。

好在近期中国宣布将增加向大马购买棕油,这是一个好消息。

从国内来看,私人消费仍是国家经济的重要推动力。然而,随着贸易活动疲软,私人消费也转弱,从去年次季的按年增长18.3%的强劲双位数增长,于今年次季大幅放缓至4.3%。

国民谨慎消费

这是因为由于经济不确定性及贸易活动疲软,进而导致人们(他们也是消费者)担心失业,在消费方面变得谨慎。

另一个原因可能是由于今年不再有雇员公积金(EPF)特别提款措施。去年次季至末季的强劲增长,就是受到该措施的推动。

尽管不少公积金会员要求再次提款,但政府并未批准;反之他们被允许使用EPF储蓄作为抵押品,向银行贷款。

显然,在我看来,这不是一个好的举措,而且该措施对私人消费的激励,也远比让公积金会员直接提款来得弱。

同样的,第二季私人投资增速放缓至5%,而去年第三季的增幅高达13%。尽管私人投资者去年感到乐观,部分原因是中美贸易战促使一些投资者转向大马,但鉴于经济前景低迷和不确定,他们也变得谨慎。

私人投资放缓

私人投资放缓,可能会损害我国创造更多就业机会的能力,进而可能影响国人的收入增长,最终影响私人消费。因此,我认为,私人投资的增长是加强国家经济增长的重要因素。

不幸的是,2023年财政预算中宣布并可能于明年落实的资本利得税,如果一如政府宣布般即将于明年实施,可能进一步会影响我国的私人投资。

目前,企业强烈反对这项措施,称时机并不理想,但政府似乎坚决执行。虽然这项税收只适用于非上市资产的交易,但我相信它仍可能影响私人投资情绪。

自1998年亚洲金融危机爆发以来,我国私人投资已低迷不振长达25年,2022年仅占GDP的15%。尽管2002年私人投资增长8%左右,但在我看来,这仍然不令人鼓舞。我认为,如果私人投资没有强劲增长,大马经济前景可能会在未来几年受到影响。

与此同时,由于政府在疫情结束后减少了财政支持,今年次季公共消费与投资的增长也放缓。

总而言之,我认为经济增长放缓可能会持续到今年底,而且经济增长可能会低于政府预估的下限。

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