（吉隆坡9日讯）亚洲大型新兴市场正在向外国投资人敞开大门，但这里面有蹊跷，而且还不小。

中国、印度、马来西亚已承诺开放市场渠道让外资流入，决策官员和国家元首公开宣称他们希望成为全球金融体系的正式成员。但是，由于各国政府坚持维持严格控制资本流动和交易规则的监管体系，因此通常名不符实。

“亚洲四小龙”仍记得大约20年前，肆无忌惮的资本流动和自由市场资本主义是怎么重创经济。

在1997-1998年的亚洲金融危机期间，区域经济蓬勃发展，吸引海外的“热钱”资金涌入，还大举借入美元。当资金撤出重挫当地货币和股票市场时，痛苦的经济衰退和银行业危机接踵而至。

这就是为什么亚洲领导人在欢迎外国投资人的同时，又对采行西式自由模式戒慎恐惧的原因。

“1998年仍留在每个人的心中，”新加坡Pictet财富管理公司亚洲投资长大卫高德说：“亚洲模式是将西方规则和国家开放政策相结合，以协助国家发展，而不是完全自由化。”

不愿意放弃控制，使得它们与国际投资人及其政府之间关系紧张。

“中国和印度是很难投资的地方，”安本标准投资公司驻伦敦的全球股市主管德万·卡洛说，“他们希望控制境内的资本流出。”但是由于这两个国家名列全球最大且最具吸引力的投资主题之列，因此基金公司煞费苦心要打入它们的市场。

外资流入骤减

在这些国家门户刚刚大开之际，即面临考验。美元大涨，美债殖利率飙升，吸走新兴市场资金。

亚洲也未能幸免，过去12天流出印尼股市的资金约6.51亿美元（约25.39亿令吉）。包括印度在内的其他国家也都易受资金流出的冲击。

美银美林指出，在亚洲新兴市场，包括流入股票和债券在内的整体资金流动处于2014年以来最低水平。