股东大会的远程参与和投票/前线把关

归咎于股东大会的场所选择,导致许多小股东无法参与以及投票(除了通过提名代表)。

在未来,小股东也许可以更方便参与了,因为根据大马企业监管准则(MCCG),公司必须让小股东有效地参与大会及跟董事部高层接触,并作出知情的投票决定。

MCCG的两个相关重要预期成果,包括参加股东大会和投票。

MCCG声明,在行动上,拥有庞大股东数目的上市公司,或者在远地举行股东大会,应该利用技术来进行缺席投票和远程股东参与股东大会。

我们发现,一些公司错误诠释这项措施,误以为是电子投票,因而表示他们已经采纳这项措施。

电子投票和让远程股东参与大会时不同的,前者只是让投票过程更快完成而已。然而,“大”和“远程”的字眼将引起问题。

多大才算“大”

MCCG是属于原则性的指南,而上市公司愿意根据该原则的精神来实践。

其中,在形成什么将构成“大”的观点之前,上市公司须要考量公司的股权分配和股东的地理统计。(中央存票局的登记册将显示股东的地址。)

多远才算“远”

如果一家上市种植公司在其园丘举行股东大会,这是远程吗?如果该园丘有良好的公路连接,这就不叫远程吗?

根据大多数股东而作出的地理统计距离,是一个重要的标准,而不是单单看良好的公路而已。

因此,在决定多远才算“远”时,我们可以预测出现一些激烈的辩论和坦诚的讨论。

一些上市公司选择在“偏远”地点召开大会并给予的理由,通常都是该建筑物是“我们所拥有,多年来都是在这里举行”。

但是,随着时间的转移,传统必须让位于实用主义,并且需要使用功利主义的方法。

必须要问的是:“什么地点才能够让最多股东出席及参与大会”?

我们没有看到任何一家上市公司,采用该措施来提倡远程股东参与在大马举行的大会并投票。

大马交易所(BURSA)是迄今为止,我们所遇到对这一措施最积极的公司。

大马交易所打算利用技术,进行缺席投票和远程股东参与大会。大马交易所也承认,这只能通过适合这个目的的系统来实现,并且已经给自己一年的时间来完成。

方便远程股东参与并在大会上投票,将是小股东的福音,并促进更佳的股东权益。

即日卖空预料可以刺激市场流通量和交易量。

3策略减即日卖空风险

大马交易所推介即日卖空(IDSS),即所有卖空必须在当天平仓。投资者现在有机会双向获利——当股价上涨时可以“买低卖高”,当股价下跌时也可以“卖高买低”。

即日卖空预料可以刺激市场流通量和交易量。更重要的是,预期可以促进发掘更好的价钱。高估的股票将被沽卖至应有的内在价值。

通过卖空来操纵市场永远都是有风险的,可能导致不公平和没秩序的市场。这是过去禁止公众卖空的一个原因。

然而,我们可以通过以下情形来减低风险:

1.卖空必须在当天闭市前平仓。

2.只限被允许的首280家股票,每六个月重新评估。

3.如果一只股票较一天前的股价跌超过15%,或者总卖空交易量超过每只股票每日最高限额3%的股票流通量,那么IDSS将会停止。

不是所有股票经纪可以提供IDSS,那些可以的将有先发优势。

MSWG企业活动快讯

以下是本周小股东权益监管机构(MSWG)股东大会/特大的观察名单,这里只简要的概括小股东权益监管机构所关注的重点。读者可以查询MSWG的网站www.mswg.org.my,以得到对公司所提呈的问题详情。

大众银行(PBBANK)(股东大会)

●日期:4月23日

●时间:11.00am

●地点:Shangri-La Hotel, Jalan Sultan Ismail, KL

要点/课题:

基于存款情形、增长以支持现金流动是重要的,大众银行本地存款增长,如同其“呈献给投资者-2017年12月财政成绩”第13页显示,集团和本地部门的存款增长分别为3.0%和3.6%,低于2017年银行领域的3.9%增长。

(i)请问有何计划来改善它?

(ii)在存款余额和行业市场份额方面,平均三年数字(2015-2017)是在16.6%到16.9%之间。2017年本地市场的核心顾客存款份额是16.8%。

请问在改善本地市场占有率时,公司面对什么挑战?国家银行在2018年1月增加隔夜政策利率对集团有什么影响?

柔佛医药保健(KPJ)(股东大会)

●日期:4月23日

●时间:12.00pm

●地点:Persada Johor International Convention Centre,

Jalan Abdullah Ibrahim, Johor Bahru

要点/课题:

1. 在年报第21页,管理层讨论和分析里,基于投资在发展中国家的医药设备,公司在修理和其他资本开销的成本增加。

(i)请问该财年的总资本开销(CAPEX)是多少?

(ii)2018年的CAPEX预测是多少?

2. 在年报第243页注25提到,其他应收款项从2016年的5450万令吉,增加到2017年的1.348亿令吉。请问增加的原因何在?

联合种植(UTDPLNT)(股东大会)

●日期:4月24日

●时间:10.00am

●地点:United Plantations Berhad, Jendarata Estate,

Teluk Intan, Perak

要点/课题:

根据年报第27页,公司将继续翻种老化和生产力低的油棕园。请问2018年翻种的面积是多少?产量将受到什么影响?

大马纸盒厂(BoxPak)(股东大会)

●日期:4月24日

●时间:10.00am

●地点:Conference Room of Box-Pak (Malaysia)

Bhd.Lot 4, Jalan Perusahaan Dua Batu Caves

要点/课题:

集团的盈利和赚幅,过去两年持续下跌。

(i)请分享公司对上升的劳工成本、制造成本和原料价格的对策?

(ii)集团预测何时可以转亏为盈?

(iii)请分享董事部对自动化制造业以减低劳工成本的意见?

乐天大腾化学(LCTITAN)(股东大会)

●日期:4月24日

●时间:02.00pm

●地点:Sime Darby Convention Centre, No. 1A,

Jalan Bukit Kiara 1

要点/课题:

在总裁和总执行长献词里提到,集团的工厂使用率,从91%减至73&,主要是因为大马厂房有两次法定的例行维修活动,以及印尼的聚乙烯厂房基于经济原因而减少需求量。

(i)2018年有什么维修活动吗?这些活动如何影响工厂使用率?

(ii)2018年的平均工厂使用率目标是多少?

(iii)董事部预测2018年聚乙烯的需求会改善吗?

(iv)2018年董事部预测利润差别是多少?

西港控股(WSPRTS)(股东大会)

●日期:4月24日

●时间:03.30pm

●地点:Sime Darby Convention Centre, 1A Jalan Bukit

Kiara 1, Kuala Lumpur

要点/课题:

随着2017年持续整合集装箱轮班以及三大航运联盟的出现,这对公司的业务表现及营业额增长会造成什么影响?

建裕珍厂(KIANJOO)(股东大会)

●日期:4月25日

●时间:10.00am

●地点:Tropicana Golf & Country Resort Club,

Jalan Kelab Tropicana, PJ

要点/课题:

我们注意到年报第128页、注28里,集团在2017年注销了更多的库存(1300万令吉),比2016年的310万令吉多,请解释。

国油贸易(PETDAG)(股东大会)

●日期:4月25日

●时间:10.00am

●地点:Mandarin Oriental Kuala Lumpur, KLCC

要点/课题:

基于较高的销售价,零售部门的营业额在2017年增长了17%至138.55亿令吉。不过,这被较低的销售量抵消。虽然销售量较低,盈利还是增长了15%。

(i)零售部门仍然贡献集团最高营业额,2018年有何策略来改善销售量?

(ii)董事部预测2018年的部门表现如何?

(iii)2018年将建筑多少间油站?总资本开销是多少?

砂查也马特(CMSB)(股东大会)

●日期:4月25日

●时间:10.00am

●地点:Pullman Hotel, 1A Jalan Mathies, Kuching,

Sarawak

要点/课题:

1)在过去两个财政年,洋灰和建筑材料及贸易部门的营业额逐渐减少。董事部打算如何克服两个部门营业额减少的问题?董事部预测这些部门在2018年表现会较好吗?请解释。

2)其他开销从2016年的1239.4万令吉,增加200%至2017年的3712.6万令吉,请问是什么原因?

兴业银行(RHBBANK)(股东大会)

●日期:4月25日

●时间:10.30am

●地点:Royale Chulan Kuala Lumpur, 5 Jalan Conlay, KL

要点/课题:

根据年报第83页关于关键表现指标,我们发现海外的贡献在2016和2017年显示税前盈利负10%和11%。

请问管理层如何克服负面成绩,以及如何在新的“策略路线图”(FIT22 2018-2022)中转亏为盈。

此外,如何随2020宏愿(年报第76页)成为东南亚区域之强,计划在国际营运中取得20%盈利贡献的目标?

联昌国际(CIMB)(股东大会)

●日期:4月26日

●时间:09.00am

●地点:Connexion @ Nexus, No. 7, Jalan Kerinchi,

Bangsar South City, KL

要点/课题:

在年报第26页的“实际和目标”,提到总贷款增长和贷款损失收费,比2017年设定的7.0%和0.60%至0.65%目标为低,只有0.2%和0.69%。请问是什么原因,尤其是总贷款增长?2018年的集团展望如何?

马拉卡(MALAKOF)(股东大会)

●日期:4月26日

●时间:10.00am

●地点:Hotel Istana, 73, Jalan Raja Chulan,

Kuala Lumpur

要点/课题:

在年报第42页里,我们注意到SEV和GB3发电厂的低发电量,平均容量系数大约是44.09%和33.6%,这是因为邻近有更新和更有效率的发电厂加入营运。

(i)SEV和GB3发电厂能够持续和邻近更新和更有效率的发电厂竞争吗?

(ii)未来,董事部有何策略来克服SEV和GB3发电厂的低发电量问题?

(ii)2018年,董事部预测SEV和GB3发电厂的电力销售如何?

冠旺(CANONE)(股东大会)

●日期:4月26日

●时间:10.00am

●地点:Tropicana Golf & Country Resort Club, Jalan Kelab Tropicana, PJ

要点/课题:

年报第44页里,综合财务报表记录集团的应收贸易账款增加了32.1%,从2016年的2.767亿令吉,增加到2017年的3.656亿令吉。

(i)应收贸易账款的增长,超越了2017年的营业额22.4%的增长率,请问是什么原因?

(ii)根据年报第103页、注7.4提到,对子公司的预付贷款里,做出927万令吉拨备,请问是什么原因?这些子公司是100%持有的吗?

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