投资平台“拉高出货” 散播假消息牟利有罪/MSWG

最近假新闻草案闹得风风雨雨。从资本市场的角度来看,“假新闻”可能会对毫无戒心的公众产生真正具有破坏的后果,公众在市场专家和“大师”所写的各种线上投资平台上遇到欺诈性投资建议,而这些投资平台本质上是“拉高出货”计划的肇事和受益者。

根据证监委员会,在2007年资金市场和服务法令(CMSA)第178节,散播这类关于上市公司的假消息以牟利是一种罪行,178节更恰当的命题是“欺诈诱导人员进行股票交易”。

证监委员会对白领犯罪一直采取严厉态度。

优步向GRAB认输,退出东南亚市场。

这也反映在近来两名投资银行家陈业豪(人名皆译音)和吴依芳,及另一家上市公司的执行董事杨展毅受到指控,关于2011年喜乐大可(HIROTAKO)受到MBM资源收购的内线交易。

在CMSA第188节之下,内线交易是一种罪行,可处罚坐牢不超过10年和罚款不少于100万令吉。

严控内线交易

我们附和证监委员会的警告,即投资者必须谨慎并小心地核实任何投资信息,建议或提示的合法。

内线交易的最近一连串控诉也特别警告业界参与者不要滥用其内幕人士的地位,不只是银行家,会计师和律师,也包括经纪,分析员和评论员,利用特权获得的内幕信息来处理股票;且无论是为了获利还是避免亏损。

年底前未能收购

红森或回退资金

红森(RSENA,5270,主板特殊收购股)是在大马交易所上市的唯一非油气特殊收购公司(SPAC)。

红森事先告诫投资者,如果它在今年年底前未能进行合格收购,它将遵循CLIQ能源和Sona石油的路线,并将资金归还给股东。

优步认输  估值232亿

GRAB 上市兵家必争

优步(Uber)向对手,来自大马的GRAB认输,退出GRAB一直都专注精力和投资的东南亚市场。

而本区域内的资本市场推动者当然期盼着GRAB的大规模首次公开募股(IPO)。

大马人创办

大马交易所可能要和新加坡、香港或纽约竞争,以争取GRAB业务估计有60亿美元(约232亿令吉)的上市。

虽然Grab联合创办人陈炳耀是马来西亚人(他来自掌控着大马上市公司——陈唱摩多(TCHONG,4405,主板消费产品股)和APM汽车控股(APM,5015,主板工业产品股)的家族),单靠这个原因可能不足以说服他在大马上市。

MSWG 团队3月30日

MSWG企业活动快讯:出价比依海城市值高

机构股东拒怡克伟士收购

怡克伟士(EKOVEST,8877,主板建筑股)的董事部宣布在2018年3月29日的股东特大,股东不批准对依海城(IWCITY,1589,主板产业股)的收购建议。



评论:为何不过关?

不管是正确与否,投票结果看来和市场在怡克伟士刚宣布收购,股价大跌的负面反应一致。随着宣布后,一家外国研究所也大幅降低公司股价预测。

起初,我们对怡克伟士的非利益股东对收购建议投反对票感到讶异,因为我们相信该建议对怡克伟士的股东长期有利。

不过,在仔细研究投票结果,以及考虑了非利益股东所提出的疑虑以后,我们相信以下课题可能导致建议被拒绝:

机构股东多

(i)投反对票的非利益股东代表了庞大的股票数量(4.398亿股),肯定是来自机构投资者。怡克伟士最新的2017年报显示,在2017年10月6日时,首30名大股东里大部分是机构投资者,持有许多股票;

献购价高

(ii)非利益股东不接受依海城的现金收购1.50令吉,因为这不止比依海城的市价高很多,也因为怡克伟士的股价只有约1令吉,而却可以用1比1的比例交换依海城股票;

怕增加负债

(iii)许多怡克伟士的非利益股东,尤其是机构股东,持有公司股票是为了得到公司的可观股息,因为公司拥有几个利润很高的高速大道特许经营权。他们担心公司需要增加负债。

此外,如果大多数依海城股东选择现金,这可能影响到股息,因为公司在派股息之前,需要先考虑还债;

应专注基建

(iv)也有人认为怡克伟士应该专注在目前的建筑和基建业务,而不是涉猎产业领域;

新山房产过剩

(v)依海城目前持有新山的庞大地库,一些股东担心产业过剩的问题。虽然地库有很大的评估价值,但是这可能需要很长的时间才是达到,尤其是目前的产业市场非常低迷;

售地未收款

(vi)依海城在Plentong以23.7亿令吉卖了3块地皮给Greenland Tebrau私人有限公司。不过,Greenland 的付款已经延迟,Greenland 已要求展延付出第二期和第三期的9260万令吉的款项;

隐形股东身分

(vii)怡克伟士的非利益股东问及依斯干达海滨控股公司(IWH)的股东背景。IWH是另一名将在收购后继续持有依海城股票的伙伴。他们对IWH的股东结构和不清楚背景的股东感到不安。

在投票成绩揭晓后,我们很有兴趣知道,如果两家过剩的机构股东大致相同,特别是如果他们持有更多依海城股票,那么,怡克伟士的收购建议可能通过吗?这是因为如果收购通过,对依海城的股东较为有利。

兼掌大安砂种植

可能有利益冲突

大安(TAANN,5012,主板工业产品股)建议收购砂拉越种植(SWKPLNT,5135,主板种植股)30.39%股权的股东特大在2018年3月23日举行,获得股东的100%支持。

在2018年3月28日,砂拉越种植宣布委任拿督黄国惠为执行董事。

黄国惠目前是大安的总执行长兼董事经理。

随着委任他为砂拉越种植的执行董事,他将在这两家上市公司担任总执行长和执行董事的职位。

(资料来源:砂拉越种植2018年23和28日在大马交易所网站的文告)

评论:

目前并没有任何条规阻止在超过一家上市公司担任执行董事、董事经理或总执行长的职位。

我们认同,联合两家公司的专才和资源可能制造更好的协和作用。

不过,我们关注到一名总执行长/执行董事积极的参与两家上市公司的业务可能影响到他同时管理两家公司的能力,特别是像砂拉越种植这类需要很大努力来改善其财务和营运情况的公司。

同时,当另一家公司不是100%子公司时,这也可能导致利益冲突。

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