市场动荡留或撤?/梁键铭

最近无论是在报章或电台的新闻,除了政治局势,就是世界股市大起大落。

这现象让不少人害怕,加上每10年会出现金融风暴的说法,因此担忧会否是2008年次贷危机后的经济风暴?

有些人,当时的危机动荡及亏损,目前可能还记忆犹新,导致不敢再做投资。

此时,是不是秉持现金为王?还是趁股市下滑进场趁低吸纳然后等候反弹?

或者,由于市场一天升两天下,因而感到忐忑不安,不管三七二十一,走为上计了?

你相信吗,在牛市时(股市好景),不是每个投资者都是开心和有获利的;反之,在一个熊市(股市惨淡),也不是每个投资者都会亏损。

投资股市需要一个人抛货,也需要有另一方接货;因此,在一个人赚钱的同时,另一方则可能没有占到便宜。

当另一方在熊市惊慌抛售时,就可能有另一人接过良机,从而有好的获利。

如果认为这种市场不应该或不适合投资,或被动荡不安吓到惊慌抛售,试问为什么还有人肯接票?难道对方是傻的吗?

风险在投资者本身

因此,我倒觉得比较贴切的说法,投资工具是什么并不重要,因为不同的工具会有不同的利与弊,重要的是使用这些金融工具的人本身的知识,还有管理及技巧的深与厚。

如果我们向来抱着不屑的态度,不花时间了解投资工具所带来的风险程度是否合适自己,试问投资亏钱的风险怎样会不高呢?

所以,投资是成是败,主要原因可能不是因为何种股票或公司前期,而是投资者的行为及反应,才是亏损或没有极大化获利的关键。

根据美国专注研究及剖析投资者表现的机构Dalbar,过去几十年的研究结果,发现大多数投资者都难以避免情绪及市场波动的干扰。

就算在投资时认为自己已非常清楚,对投资产品的风险程度及波动级有高度信心,大多数人在市场波动时,都难免沦为自己情绪的受害者。当某个资产类别的价格上涨,他们便追逐投资回酬。

该研究结果也显示,投资者所获得的回酬,往往都是比投资的资产(比如综合指数)少。

这历史悠久的研究报告,也显示了三个导致投资回酬比大市差的主要原因,分别是心理因素(占50%)、没有足够资本(25%),最后25%是因为意想不到的撤资或提领以作其他用途。

做好功课才进场

这三个主要原因,都源于投资者情不自禁的行为所导致,所以,如果我们投资有亏损,很多时候都自己是受害者,也是主导者。

如果你认为,投资方向一开始就错了,又如何能够与心理因素扯得上关系呢?

而我就要问,投资者最重要的责任,不就是在投资前先确定做了功课及精密审核,确定产品适合,而自己也了解当中的风险回酬比例,才决定投资吗?

投资者要为自己的钱及财富负责任,千万别告诉自己太复杂,没有这门智慧或知识,或读了说明书都没有帮助,这是一种不负责任的说辞。

如果真的因为这样的心态而蒙受亏损,是谁的责任呢?应该怪谁呢?

平衡投资组合降风险

要不能接受太剧烈的价格波动,就应该考虑采取资产分配法,融入一些固定收入型资产,这有助于在股市波动时,减低投资组合的波动幅度。

根据个人风险承担程度而异,较为保守的投资者,想要保持20%股票投资配80%债券及定期存款组合。

比较积极的投资者,可能叫喜欢80-90%股票投资,加10%债券市场。

而中立投资者,可能会持有60%股票,40%债券的组合。

债券组合可以是债券基金,也可以是一些短期的借贷合约(比如通过P2P融资平台的投资)。

当然,除了这些资产,你也可以把房地产、金条或其他物品甚至是红酒、油画、古董、生意,及人寿储蓄保险保单等另类资产,加在投资组合当中。可是,如果资本的数额不大,就不能太过分散。

资产分配的功效,是不让某种特定资产类别在投资组合的占比太重,避免过度依赖该项资产的贡献。

有时可能做好了基本规划及分配,但还是有可能让情绪牵着自己的鼻子走。

勿盲目跟风

此外,投资者也可能喜欢通过网络论坛或社交媒体征求其他用户的“意见”,想知道别人有什么“康头”,或者什么好股可以短期炒作。

必须注意,其他人提供的建议可以帮你赚钱,也可能会导致亏钱;他们可能带着利益冲突的身分为你献仪;可能这个人通过向你推销产品获得收入,可能他们也是带着盲点及不正确的资信,诚恳的向你做出真诚分享,可是到最后却好心做坏事。

所以,还是管好自己的情绪和行为,然后再来决定如何管理自己的投资组合为好。

若你有任何理财投资疑难杂症,请联络笔者以便能在此为你解答。

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