存股票存出春天/黄云浩

3月才刚过,4月伊始,马来西亚的股市又经历多一轮的洗刷下跌。有些股票已经跌到不清不楚。投机性质的凭单跌幅更是惊人。

我说的跌到不清不楚,不是指富时隆综指,而是其它中小型的股项。其中,又以市值介于2亿至20亿之间的股票,符合了首相在今年2月初于2018年世界投资大会上宣布的361家上市中小型公司的股票买卖印花税豁免。

我个人的投资偏好中小型股项。如果是单单用股息周息率来看,因为股价的挫跌,许多股票的股息周息率已经接近5%至7%,好过定期存款。如果从本益比的角度来看,许多股项的本益比已经向下调整至个位数。就以上两点,能否构成入市的信号?

有时跟股友们闲聊吹水,听他们说所买的股票开番了,也就是股价翻倍了。除了恭喜他们,我会接着问,相对于他们的股票组合,在这个开番的股票上,他们放了多少资金?

他们都会坦白说,很可惜,不多。

接着问,他们会说因为太多“好”股票,他们会这个买一点,那个买一点。有赚当然也是那一点。

这方法是有一定好处,那就是亏也不会太多,因为不止风险分散了,连赚幅也给分散了。

既然如此,挑选到开番股票的所谓能力,顶多也是运气好大市佳而已。因为如果真有选股的能力,为什么没有足够的胆量海捞它一笔?

做股票要赚就应该要有大赚的志向。有能力却缺信念,这是多么遗憾的事啊。

低买高卖遥不可及

有一个现实的观察,那就是我们永远都不可能每一次都能买到最低或是卖到最高。那不是人能做到的事情。一两次是运气。即使买或卖到,那个价位的交易量肯定是有限的。

如果股友们都有这种共识,那么,如果买卖股票可以分别在最低底部的10%到15%或者是最高顶部的10%到15%之间达成,那已经是很成功的买卖机制了。

来看一下梁孙健博士在1986年的著作里关于分散投资(见表)

如果投资组合拥有5只股票,投资组合因个股因素造成的波动,将会比1只股票大幅减少一半有余,从70%至32%。如果我们锁定了5个股票来投资,接下来就是执行能力与心态了。

很多国外投资达人都是专注在滚雪球,股息滚股息,股利加股利,一步一脚印来达至财务自由。所靠的就是储存股票这么简单。

股市好景时,你做了功课,已经有心仪的股项,奈何股价太高。大市不好时,就更应该清楚动手的重要, 因为了解到不可能永远买到最低的道理。

分批分量买进
利用时间的优势,斟酌的分批分量的买进。分批分量买进的原理,跟足球队的踢法阵型有些雷同,好像343或424,就是分别前中后场各安排了3,4,3位球员的排法。
在预算了应该投进的筹码,第一批买进的股票占了30%预算,然后保持观察。如果股价继续下跌20%,再用40%的预算来拉低以增加股票的数量。
如股价再跌另外30%,也就是比原先的股价跌了50%的时候,用最后的30%加注。
这做法的大前提是你已做足功课的股项,所选的股票也是你希望长期能带给你丰厚获利的股票。因为市场与个股因素,股价下跌50%是很平常的一件事。只有你自己知道要如何分配筹码。
大市不好时,不因该只是想亏了多少,担心世界末日。
大市不好时就更应该想像大市也会有变好的时候。牛市时所获取的巨大利润,也一定是在熊市播种时所完成的。

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