（吉隆坡4日讯）这不仅仅是一次新兴市场的科技股抛售。这是一次资金从周期型股票转向防御型股票的全面股市轮动。

简单说就是，过去一个月里，那些自身命运与经济增长密切关联的公司，比如汽车零部件生产商，已经失宠。

而那些无论经济周期如何产品总有需求的公司取而代之成了新宠，股价开始上涨，因为无论经济形势如何，人们总得刮胡子。

虽说发达国家股市重拾跌势是由科技股领的头，新兴市场出现的却是一种普遍跌势。

尽管投资者依然看好发展中国家的长远前景，但他们对于波动率的回归也是坦言不讳，并因此而为其投资作出了相应的风险对冲。

于是就出现了双速市场情形。公用事业公司、消费必需品生产商以及医疗保健公司股票的表现成了过去一个月中的佼佼者。

金融公司、非消费必需品生产商及大宗商品生产商的股票则遭遇了最大的跌幅。

有证据表明这只是短期现象。

从瑞银到Aviva投资者，许多机构都表示，他们正在对其投资组合进行战术调整，以此给其总体看涨观点加上几分谨慎。

这是对一季度市场动荡作出的回应，这波动荡使得市场失去了明确方向。