买股必须紧盯综指走势?/黄云浩

上个星期五,有一位好友提醒我,富时隆综指刚创下3年新高。真是想像不到。

想像不到的原因无非是自己的组合表现,与所谓的3年新高差大远了。

在我组合里的股票,不是在3个月新低,就是半年或者是1年新低,表现跑输综指。

看着这样的投资组合,完全感受不到综指3年新高的喜悦气氛。

撇开大市气氛不说,其实我对综指是真的没有什么敏感度。为什么呢?在过往的投资记录里,买股票的我从来都不喜欢买热门股。就像人多、要排长龙的地方,我都会避而远之。

如果真的没有办法,我就会采取反向措施,早人群两步,提早到我要去的地方。这是投资被生活化,还是生活被投资行为潜移默化?

每当开设股票户口或基金户口,我们都会被要求填妥关于我们对投资风险的认识,投资的方式是保守还是激进等等。相信大多数人都会填写自己属于保守那一类,但实际操作如何,却又是另外一回事。

我很清楚综指对很多基金经理的重要。

他们的成绩单就是要跟随综指,年复一年,季复一季地比较。如果没得比较,要如何做销售宣传?

要不然那些印在广告册子上的1年、3年、5年等等超越大市的绩效从何而来?有好成绩自然能帮助到销售人员,基金的推销也比较容易。

可我们不是基金经理呀!我们投资也不需要跟人比较,我们只需为自己交代,为什么要对综指的波动干着急?

投资绝对是件很个人的事,应该要有主见,不应人云亦云。

投资要有主见

投资绝对是件很个人的事,应该要有主见,不应该被大众化。

投资什么就如穿着、合不合身、舒不舒服,只有自己最清楚。有人少年得志,有人大器晚成,追求相对(对综指)还是绝对回酬(对自己),做回自己就是最舒服。

记得今年1月初,有个朋友询问我关于恒源炼油的看法。我回应:“恒源是一只事后孔明的股票”。

他问我那是什么意思?我答他:“你会打电话给我是因为你得了股票流感,因为那时的报章、投资杂志、投资网站、股票群聊组,无一大力转发恒源股票暴升的故事。”

恒源从去年中的4、5令吉,一路飙到今年1月的18令吉以上,半年高达4倍的回酬是多么吸晴。也难怪他会得股票流感。

我不晓得他有没有买进,现在恒源的股价呈跌势,会不会更加吸引?

我不知道也没有研究恒源,我只知道在那段时间里,如果恒源在接下来的季度财务表现不如大众所“想象”的那么好,股价肯定逃不过地心引力。

针对这 “大众的想象”,菲利普费舍尔(Philip A. Fisher) 说的好:“相对于整体的股票行情,每一次任何个别股票价格的重大变动都是由于金融界(由你我他组成)对该股票的评估改变所致。”

因为我从来都不是喜欢热闹的人,对于这“大众的想象”,我会选择避开。

很多时候了解自己比了解股票更加重要。

对我而言,晚上能睡的安稳是一件幸福的事。也难怪,菲利普费舍尔会用“睡得安稳”来做他另一著作的书名《Conservative Investors Sleep Well》。

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