（吉隆坡8日讯）美国总统特朗普的保护主义，被称为亚洲市场今年最大的风险！虽然大马表面看似冲击不大，但股汇市都暗藏危机。

富国银行所编制的“受贸易战风险潜在冲击最大货币”的榜单，在评估了直接的贸易收支平衡效应，以及对股票市场的间接影响后，发现令吉是全球最脆弱的货币。

该行外汇分析员艾瑞克尼尔森在报告中指出，在他所分析的29种全球货币中，在令吉、墨西哥和哥伦比亚卢比之后的排名，为俄罗斯卢布和巴西雷亚尔。

并且，榜单前八位都来自新兴市场。

“若发生大规模的全球贸易战，外国货币可能出现广泛弱势。与美国贸易顺差占国内生产总值比例较大并且本币与股市疲软高度相关的国家会受到最大的伤害。”

大规模贸易战风险有限

不过，富国认为爆发大规模贸易战的风险有限。该行的基本情形假定是贸易紧张局势会得到缓解，经济和金融市场会受到有限的影响，这将与美元假以时日会恢复疲软走势的观点一致。

不仅仅是汇市，基金经理也认为，今年的亚股主的走势，如今皆剑指白宫的动向，因为特朗普的举动可能进一步恶化中美的贸易关系，进而冲击亚洲股市。

贝莱德董事总经理兼中国股票投资主管朱悦指出：“我们最大的担忧是美国针对中国智慧财产权的调查，可能会爆发更大的影响。”

安本资产管理的基金经理温克里斯蒂娜（译音）则说，市场从年初开始波动，投资者如今正在评估升息、美国贸易和税务政策、油价走势等预期，并需要消化所有宏观数据。

在震荡的市场中，摩根大通资产管理基金经理郭左安娜（译音）则建议，消费、金融和科技领域还有机会。

3经济指标推论

金发女孩经济岌岌可危

在投资者面临贸易战对经济的潜在影响之前，一系列指标早已显示，基于全球同步增长的“金发女孩经济”市场论断，有被打破的风险。

金发女孩故事来自《三只小熊》童话故事，一名金发女孩进山采蘑菇，不小心闯进熊屋，趁着熊爸爸、妈妈和小孩外出还没回来，把厨房所有东西一扫而空，然后舒服地睡着做美梦。直到三只熊回来了，金发女孩的幸福生活就一去不复返。

西方经济学家常用“金发女孩经济”一词，形容增长进入佳境而通胀威胁尚未来临的经济状况，这是潮起潮落、不断波动的经济周期中最为美妙的阶段。

以下3个图表，可显示这最美妙时刻，即将结束：

美国殖利率恢复下行

殖利率曲线依然趋于平缓，经济意外指标下跌以及采购经理指数见顶，显示在推测全球经济进一步走强之前，至少应该保持一定的谨慎。

在2月出现轻微逆转之后，美国殖利率率曲线恢复了下行趋势，这种模式通常与经济增长放缓相关；殖利率曲线一旦倒挂，甚至与经济衰退有关。

欧日中国PMI增长或见顶

欧洲、中国和日本的最新制造经理人指数PMI指数均出现下滑。虽然仍高于表明扩张的50水平，但动能放缓可能是增长步伐见顶的信号。

多国经济数据弱于预期

美国、中国、欧元区和日本的花旗经济意外指数也呈现下降趋势。当经济数据弱于预期时，该指标下跌。