财经

OCK集团重视盈利提高赚幅

2018年03月07日

目标价：0.94令吉

最新进展：



我们与OCK集团（OCK，0172，主板贸服股）高层会面，了解到该集团更重视盈利能力。

该集团截至去年杪2017财年末季，净利按年下跌41%，至697万4000令吉或每股0.8仙，归咎于从事维修的印尼子公司Putra Mulia电讯私人有限公司表现平淡。

行家建议：

我们正面看待这项企业的发展理念，即重视盈利能力，因为该公司在过去数年赚幅不断萎缩。

我们预测来自区域项目的营业额贡献比重，将从去年的34%，提高至今年的40%，归功于来自缅甸和越南的订单增加。



我们也相信，继与数码网络（DIGI，6947，主板基建股）和大马爱立信（Ericsson）达成电信塔管理服务合约后，OCK集团能够获得更多大型电信塔维修工程。

潜在的合约来源，包括亚通（AXIATA，6888，主板贸服股）旗下天地通（Celcom）和砂拉越州政府公司，目前该集团正与这些单位洽谈中。

在保守估计增长预测和总赚幅，以及考量到该集团未来完成收购东南亚电讯控股60%股权后的商誉摊销，我们下砍今年核心净利预测12%。

同时，也下调2019财年核心净利9%；维持“买入”投资评级和目标价94仙。

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行家论股

【行家论股】OCK集团 5G网络拓展收入

2024年03月20日

分析：乐天交易

目标价：83仙

最新进展：

OCK集团（OCK，0172，主板电信和媒体股）是一家通讯基建服务供应商，主要从事：

i)电讯网路的服务工程，

ii)采购，建设维修服务，

iii）通讯场地管理 iv)清洁能源解决方案。

行家建议：

5G网络提振对通讯基建服务的需求，包括建筑、升级、电讯塔管理与光纤网路，为OCK集团提供增长机会。

5G网络的拓张，可能会增加对站点管理和维修服务的额外投资，进而拓展OCK的收入。随着5G的应用更为广泛，OCK将充分利用这一格局。

作为大马最大的通讯网络服务供应商，OCK能战略相应国家数字网络计划（JENDELA）的激励措施，增强4G网络覆盖率同时转型至5G，截并有着2.50亿令吉的未完成订单。

与此同时，OCK集团目前拥有29个太阳能厂，能产出14兆瓦电力，展望未来，该公司更计划在与州政府合作，2024财年增加10兆瓦容量。这一战略拓张也表示着再生能源部对集团的增长的推动。

我们对该公司的展望保持信心，不过仍对高于平均的0.63倍负债率保持保持谨慎。不过，超过7倍的利息覆盖倍数标识该公司出色的债务管理能力。

综合以上，维持“买入”评级，并根据5年平均的16倍本益比，给出83仙目标价。

OCK集团业绩预测

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