财经

成功多多
2年财测下修

目标价:2.21令吉
最新进展:



国际商会仲裁庭判决,成功多多(BJTOTO,1562,主板贸服股)旗下菲律宾博彩管理公司(PGMC)没有在菲律宾吕宋岛提供网上博彩系统的独家权。

另外,还须支付菲律宾慈善抽奖活动局(PCSO)5359万2202比索(约404万9858令吉)的仲裁费用。

对此,PGMC表示将上诉。

行家建议:

这项坏消息,除了会影响成功多多的博彩器材租赁收入,公司还需支付一笔仲裁费用。



即使PGMC成功更新执照,我们认为这赚幅也会比之前低,因新条款列明需引进新科技和系统。

PGMC对于成功多多的博彩器材租赁业务净利贡献约介于16至20%。我们估计,该业务在2016和2017财年分别贡献总公司4800万令吉和5400万令吉净利。

为此,在排除该业务的贡献后,我们将未来两财年的净利预测,分别下调12%和17.6%。

同时,将目标价下修至2.21令吉,但维持“守住”评级。

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财经新闻

分析员:销售强势复苏 万字票营收将达疫前90%

(吉隆坡4日讯)经济复苏加上国门重开,大华继显研究估计万字票业者的营收,会在2022财政年次季,回到疫前水平的90%。

分析员表示,随着我国已迈入地方流行病阶段,意味着疫情的冲击逐渐消散,万字票业者会在2022、2023财年获显著的盈利复苏,“该行业的营收料重返疫前水平。”

“近期大马国门重开,加上政府积极推出招募外劳的措施,会进一步推动万字票业复苏。因此,我们估计成功多多(BJTOTO,1562,主板消费股)、万能(MAGNUM,3859,主板消费股)的营收,会在2022财年次季起,返回疫前的90%以上。”

考量到上述利好消息,分析员对博彩领域,包括万字票和赌场业者,维持“增持”评级。同时,对成功多多和万能维持“买入”评级,目标价分别设在2.46、2.46令吉。

成功多多盈利料暴增

对于成功多多,分析员点评,该公司已延长的“Supreme 6/58”大奖赛有助于提高万字票销售。

“我们认为,成功多多可借此提升2022财年第3季的头奖万字票销售,因投注者会被丰厚的头奖奖金吸引而积极下注。”

分析员续指,鉴于上述销售的赚幅相对吸引,并且对其他类型的投注游戏形成溢出效应,成功多多有望迎来令人惊喜的季度盈利暴增,尽管这是不可持续的。

至于万能,除了万字票销售外,分析员看好该股的原因,还有电讯商U-Mobile带来的贡献。

“据媒体报道,U-Mobile最早可能在今年底寻求上市集资5亿美元(约21亿令吉)。”同时,分析员还没将此事件,纳入估值计算里。

分析员补充,以万能握有U-Mobile约6%股权来看,或许可在上市后获得4亿令吉,占万能市值大约16%。

与此同时,分析员也观察到,尽管利好消息已出,但万字票业者的估值依然承压,其中成功多多和万能的股价,仍低于2019年水平约32%和37%。

“他们的估值,还没反映行业盈利复苏的势头。”

7%周息率诱人

现金流回稳之后,分析员估计万字票业者可带来逾7%的诱人周息率。

分析员指出,鉴于盈利复苏和股息派发率维持在80%至90%,万字票业者可在2023财年起,带来7.5%至7.9%的诱人周息率。

“这将满足在市场剧烈波动、低利率环境下,渴望高周息率的投资者。”

另一方面,分析员提到,万字票业的另一大催化剂,是政府重新修订博彩法令,进一步遏止非法赌博运营。

“若博彩法令获得修改,对非法运营商和客户实施严厉处罚,并扩大对非法线上市场的遏制,将进一步加速万字票业者的营收增长。”

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