高赚幅积宝护航
博彩股触底回稳

(吉隆坡13日讯)经历长达7年衰退期后,在高赚幅产品积宝(Jackpot)的护航,国内万字票(NFO)领域业者的低迷趋势相信已在2017年刹车,未来将可回归涨势。

马银行投资研究预测,去年万字票业者的营业额按年持平,但这比过往持续下跌的趋势来得好。

“起初我们认为这(现象)无关紧要,但我们意识到,该领域自2010年以来,受到非法万字票侵蚀市场,加上消费情绪低迷,万字票销售几乎持续下跌。”

因此,该投行认为这迹象是正面发展,归功于消费情绪改善。

另外,据分析员的估算,2017年万字票业者旗下的积宝营业额按年激增17%,至16亿令吉。

值得一提的是,去年第三季的积宝营业额以4亿3970万令吉录得新高。

综合上述因素,该投行认为,积宝的营业额贡献比重料提高至20%;而4D等非积宝游戏的比重,会从83%减少至80%。

纵观自2013年以来的组合,4D等非积宝游戏的营业额贡献比重,已从85.2%减少至去年的83%,而积宝已从15%提高至17%。

“这种将销售重心从4D游戏转移至积宝上的发展,能够为业者来带更高和更稳定的赚幅,因此预计未来积宝能够引领万字票业者表现转好。”

而迎逢农历新年,分析员乐见积宝业务在今年首季的营业额能获按年20%增长。

马银行投资研究建议投资者买入成功多多(BJTOTO,1562,主板贸服股)和万能(MAGNUM,3859,主板贸服股),目标价分别2.90令吉和2令吉。

个股分析

成功多多周息率诱人
马银行投资研究谨慎维持对成功多多的财测,预计2018财年的营收会按年持平,而明后两年的营收料有按年2%增长。
由于该公司在国内拥有最大的分店网络,店面多达676间(高于万能的485间和大马彩341间),因此表现更具韧性。
此外,成功多多也开始注重非法万字票业者不会留意的外劳市场。
据该公司每股净利预测17仙至18仙计算,目前该公司的周息率处在非常诱人的7.5%水平,是10年大马政府机构证券利率的2倍。
哪怕用截至截至去年10月的年度化每股净利,其周息率仍可观,达7.1%。


万能明年营收多2%

马银行投资研究谨慎保留财测,预计今年营收按年减少5%,明后两年则有望年升2%。

去年5月22日,万能和子公司被税收局追款4亿7647万令吉的罚款和税金,或每股33仙。

在宣布被追税前,该公司股价收报2.10令吉,截至本月11日报1.84令吉,差价为26仙,这反映出市场预测最终税收罚款,是原本追讨数额的80%。然而,这对于分析员来说仍然很高。

如果最终罚款只是最初提出数额的一小部分,这可视为推动股价上涨的动力。按派息率65%至70%计算,预计周息率达5.4%;若派息率高达80%以上,周息率会超过6.5%。

 

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