目标价：1.95令吉

最新进展：

RCE资本（RCECAP，9296，主板金融股）截至去年12月杪第三季，净赚2291万6000令吉，或每股6.71仙，按年扬5.24%。

行家建议：

归功于贷款增长快速及净利息赚幅持续扩大，RCE资本首九个月核心净利达6570万令吉，高于我们预测。

截至去年12月杪的年度贷款增长为8%，比截至9月杪的6%高，因贷款处理恢复正常。

受高利息贷款推动，我们预计，净利息赚幅按季增10个基点，足以抵消信贷成本上升。

考虑到近期升息25个基点，我们上调公司债务成本。

不过，该公司固定利率的Al Dzahab回债，目前占总债务48%，加上接下来将发放更高息的贷款，相信能够抵消升息对债务成本的影响，因此，预计2019财年净利息赚幅微幅收窄5个基点。

我们上调2018和2019财年贷款增长预计，分别从6.5%和6%，调高至8%和7%。

虽然下调信贷成本预测，但实施马财务报告准则9（MFRS9）后，预计2019财年信贷成本仍年增30个基点。

综合上述，我们上调2018至2020财年净利预测3至4%。