（纽约11日综合电）通膨增温的魅影吓坏了上周的美国股市，到底真面目如何，本周美国公布通胀数字时就可明白。另外，白宫将于周一公布基础建设支出计划和2019年度预算计划，可从中窥见美国总统特朗普就任第二年施政重心。

两个重要的美国通胀数据，一是预定周三（14日）公布的1月消费者物价指数（CPI），一是周四的1月生产者物价指数（PPI），或许足以决定美股接下来可以安定下来，或者掀起又一波惊涛骇浪。12月CPI上扬2.1%，市场目前预测1月维持相同涨幅，其中核心CPI 料上扬1.7%。

美股上周为何大幅震荡，其实很难光凭单一理由就可解释。不过，不少分析师认为，1月薪资劲扬，引发通胀上扬的疑虑，也代表美联储接下来可能加速升息。

Albion金融集团投资长威尔说：“如果CPI增温，会增添不确定性，但如果平稳且低于所料，公债殖利率就可能下降，美股也反弹在望。”

美股本月对通胀尤其敏感，美股上周大跌，反映2日公布就业报告中的平均时薪出现2009年6月来最大涨幅。

薪资上扬也推升美国10年期公债殖利率逼近四年未见的水准3.0%，股票吸引力相形失色。

目前标普500指数成分股目前的盈余殖利率（earnings yield）为5.4%，低于20年来平均的6.4%。当公债殖利率上扬，两者的利差就会缩减，导致股债投资出现挪移。

多数投资人早预料公债殖利率今年会上扬，反映的是全球经济好转，但急涨确是导致美股卖压的一大因素。

Lazard资产管理公司主管邓普说：“涨幅大小确有影响，如果本周涨到3.0%，就会引发更大骚动 ，美股目前有如惊弓之鸟。”

但也有分析师认为，目前水准的公债殖利率不需大惊小怪，所表明的也是全球经济更趋健康，上周部分个股抗跌也反映民生消费好转。

新闻来源：经济日报