财经

果串棕仁售价走低
振德首季净利跌14%

2018年01月31日

（吉隆坡30日讯）振德（CHINTEK，1929，主板种植股）截至11月30日首季，净利按年跌13.62%至1358万9000令吉，或每股14.87仙。 

振德向交易所报备，营业额按年微增0.12%，报4251万2000令吉，主要是因为鲜果串、原棕油和棕榈仁的平均售价走低。虽然鲜果串和棕榈仁的销量增加，但原棕油的销量却减少。 



此外，该公司在首季也蒙受外汇兑换亏损。 

联号公司的整体盈利贡献走低，归咎于一家从事产业发展的联号公司盈利贡献减少。 但整体营运开销减少，原因是较少使用化肥及减少采购鲜果串。

果串产量增长不大

另一方面，振德执行主席吴维历今日在出席股东常年大会后指出，预计截至8月底的现财年中，鲜果串产量增长不大，因该公司有30%的油棕树，树龄超过16年。

虽然现有成熟地和新种植地的差距巨大，但该公司目前没有大型的翻种计划，会继续维持每年平均翻种4至6%的频率。



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行家论股

【行家论股】振德 估值推动投资前景

2024年04月16日

目标价：8.36令吉

分析：大马投行

最新进展：

我们把振德（CHINTEK，1929，主板种植股）与其姐妹公司森美兰油棕（NSOP，2038，主板种植股）进行了比较。

两家公司从估值、营运指标和股息上作对比后，我们发现振德更具投资前景。

振德 CHINTEK

行家建议：

振德的油棕种植面积为1万2021公顷，比森美兰油棕的7174公顷还大。

据估算，振德2023财年油棕的每公顷成熟赚幅是8624令吉；森美兰油棕则只有5940令吉。

以此为基础推断，前者的成本为每公吨2502令吉，森美兰油棕成本则超过每公吨3000令吉。

同时，振德油棕树的树龄方面也更有优势，26%的种植面积树龄介于11至15年的最佳采摘期，而森美兰油棕则只有14%。

因此，振德无论在鲜果串（FFB）产量或榨油率（OER），都比后者来得高。

2023财年，振德鲜果串产量为每公顷19.1吨，而榨油率则为19.1%；至于森美兰油棕则分别是16.9吨和18%。

股息方面，振德2023财年每股股息为20仙，周息率为2.7%；而森美兰油棕的每股股息是12仙，周息率为3%。

然而，由于振德股票流通性低，加上种植面积较小，我们没有把评级调升至“买入”，而是维持在“守住”，目标价保持在8.36令吉。

振德股价走势

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