目标价：1.60令吉最新进展

柏威年产托（PAVREIT，5212，主板产托股）截至12月杪末季，净利按年下降37.28%至8261万9000令吉，或每单位2.73仙，但仍宣布派发每单位4.28仙股息。

营业额年增10.2%至1亿2944万8000令吉。 

累计全年，净利跌20.09%，至2亿4944万7000令吉；营业额年增6.59%，报4亿9000万1000令吉。 

行家建议
扣除单次项目，包括重估收益1700万令吉，末季核心净利达6560万令吉，年增20%，推动全年达2亿3240万令吉。
推动核心净利的主要推手，包括大多数广场租用率改善推高租金收入，以及来自梳邦再也大门商场（da:mén USJ）电力供应商的费用或补贴。
我们认为，主要推动该产托内部增长的是柏威年广场，因为出租率和租金持稳，不过却谨慎看待大门商场，预计会面对邻近广场的激烈竞争。
纳入全年业绩表现、年中注入柏威年精英、预计大门商场净利走低，及假设融资利息提高至5.2%后，我们调低2018和2019财年净利预测，分别为6%和1%。
目标价格也调低至1.60令吉，并给予“守住”评级。