（吉隆坡16日讯）基建项目不断推出，分析员看好钢铁领域，但看衰仍面临产量过剩和市场需求低的洋灰领域。

同时维持建筑材料领域“中和”投资评级。

肯纳格投行研究分析员指出，由于国内基础建设步伐加快，扶持钢铁和其他相关材料价格。

而作为国内扁钢的领导者，友谊机构（ULICORP，7133，主板工业产品股）2017财年第三季业务不佳，让该股遭抛售，但这为投资者带来买入机会。

分析员也提到，归功于中国减产和成本价格，让铝制品底价水涨船高，最终让齐力（PMETAL，8869，主板工业产品股）受惠，2017至2018年两年净利增幅料介于44%至56%。

在洋灰领域方面，由于2016年起面对产量过剩，导致该领域前景黯淡，削价战由此冒起。

在本次评估中，该投行初次评估全马最大的瓷砖制造商白马控股（WTHORSE，5009，主板工业产品股），给予“跟随大市”评级和1.90令吉目标价。

除了将友谊机构目标价从4.45令吉下调至4.10令吉，上修评级至“超越大市”以显示买入机会外，该投行维持其他相关领域股项预测和评级。

钢条

供不应求加持

对于今年，分析员相信建筑钢铁需求仍强劲，归功于数项大型工程的进行，如捷运和轻快铁项目，以及敦拉萨国际贸易中心。

有关Alliance钢铁（大马）私人有限公司在今年2月将投产，分析员认为其产品只会在下半年进入市场，且绝大部分都销售国外，因此不会让内销增加，对价格没有影响。

2015年，中国广西北部湾钢铁投资公司通过Alliance钢铁，投入35亿令吉在关丹格宾，兴建我国最大的钢铁厂。

国内总产量约830万吨（不包括Alliance钢铁），但需求则为1000万吨，因此有足够“胃口”消耗。
不过，分析员仍保守预测今年钢筋价格为每吨2300令吉，低于目前的2700至2850令吉。

扁钢

下半年可复苏

友谊机构（ULICORP，7133，主板工业产品股）占据国内市场40%，是扁钢市场的领导者，可作为市场风向标。

分析员指出，去年上半年受高成本和项目推迟的影响后，预计在下下半年会有复苏表现。

不够，随着钢铁价格过度上涨和较高的市场竞争，最终导致成本转嫁至消费者上。

“我们认为，原材料价格上涨，客户料放缓下单速度，以应付较紧的现金流。”

不过，首未来大型基建项目扶持，该投行仍乐观看待友谊机构未来表现。

洋灰

市场需求低迷

去年首10月的洋灰销量仅有1480万吨，按年减少12%，是连续第二年同期按年下跌，显示市场对于洋灰的需求出现长期萎缩。

该投行指，这现象归咎于两点：住宅和商业产业市场需求低迷，以及多项大型项目仍处在初步阶段。

展望未来，分析员重申，洋灰表现还得看国内产业市场，而不是大型基建项目，因后者每年所需的洋灰规模，仅占国内洋灰产量少于1%。

此外，部分项目如隆新高铁和东海岸铁路在启动后，至少要1至2年后才需洋灰，短期内无法提振需求。

瓷砖方面，由于面对能源和劳力成本走高，以及产业市场疲软让需求减少，分析员谨慎看待该市场前景。

铝

全球供应不足

去年的铝平均价格为每吨1968美元，并由于中国为达到环保目标而减产，让其价格在8月突破2000美元至今。

截至去年10月的12个月内，有10个月的全球铝产品需求量高于产量。

该投行看好铝产品在市场的需求量，因为中国的产量和库存减少，加上该国产量与需求水平持平，而且亚洲整体的需求却不断增加。

分析员上调今年铝价格至2000美元，以反映出目前市价，同时相信，原材料价格上涨会增加生产成本，让铝制产品价格下限走高，减少下跌的风险。

4利好催化 齐力领先同行

基础以下4点，兴业投行研究好看兴业齐力（PMETAL，8869，主板工业产品股）：

1.沙马拉祖（Samalaju）工业港口在去年投入营运，为齐力减少内陆运输和船运成本

2.齐力不断增加价值产品，料将赚幅从目前的30%提高至今年杪的50%

3在中国的联营公司Sunstone发展有限公司（持20%股权），在本财年减少碳成本

4.目前伦敦金属交易所的铝价格处在每吨2200美元水平，有望持续走高

该投行维持齐力财测和“买入”评级，并且考量到铝价走高因素，以及上调永久增长率至1%后，将目标价上修至5.95令吉。