（吉隆坡16日讯）今年是第11大马计划的“中间点”，尚有1260亿令吉预算未发出，分析员相信建筑领域接下来三年将迎来更多大型工程合约。

丰隆投行研究在报告中说，这项5年计划，预算共2600亿令吉，比第10大马计划高13%。

2016年至今发展开销共1340亿令吉，剩余2年仍有1260亿令吉预算还未拨出。

若平均分配，代表2019及2020年平均630亿令吉，比今年的发展开销高37%。

开销6年最高

建筑领域产值与发展开销关联度达71%，而今年的发展开销为460亿令吉，按年微增0.2%，看似平平，却是过去6年内最高。

分析员认为，今年合约颁发动力可延续，由东海岸铁路计划（ECRL）、泛婆罗洲大道沙巴部分和轻快铁第3路线工程支持。

“预计今年建筑实际增长9%，超越国内生产总值5.3%增幅。”

大马经济转型执行方案（ETP）推动建筑实际增长，自2012年首季至今增幅皆超过国内生产总值。

但是，去年增幅料只有6%，比5.8%国内生产总值稍高；合约总值为2930亿令吉，按年跌48%，但依然是过去9年的第2高。

分析员指出，增幅放缓的原因是高基数效应、早前颁发的大型项目竣工和新项目进度不明显。

至于隆新高铁和捷运路线3，分析员预计明年才会开始颁发合约。

尽管ECRL和捷运路线3项目由外国人主导，但拨出给本地商家的部分仍可观，总值约850亿令吉。

另外，截至去年10月，发放给建筑领域的贷款达6970亿令吉，按年起13%；批准贷款额按年增20%至258亿令吉，分析员认为是个正面讯号。

铁路主题选金务大乔治肯特

合约流持续强劲，加上多数承包商手握订单处于记录高位，今年分析员维持建筑领域“增持”评级。

分析员首选铁路主题股——金务大（GAMUDA，5398，主板建筑股）和乔治肯特（GKENT，3204，主板贸服股）。

“金务大即将迎来数年盈利上行周期。”

近期内该公司盈利由捷运第2路线推动，分析员相信接下来有充足的机会参与大型铁路项目如隆新高铁、捷运第3路线和ECRL。

同时，金务大也是大选后主题股，雪州水务重组计划和槟城交通蓝图（PTMP）可能有新进展。

中小型股方面，分析员首选是本地唯一拥有铁路系统经验的乔治肯特。

此外，该公司的财务强稳，3年盈利年均复增（CAGR）达12%，投资回酬（ROE）高过领域平均，以及净现金状况。

另外，分析员青睐WCT控股（WCT，9679，主板建筑股），相信新管理层会交出亮眼的盈利和降低负债。