MARC:大部分偏向中期
今年发1050亿国债

(吉隆坡12日讯)大马评级公司(MARC)预计,今年大马政府债券(MGS)/政府投资债券(GII)发行量,介于1000亿至1050亿令吉。

分析员是根据政府今年的财政赤字预估(3980亿令吉)、年内有6280亿令吉MGS/GII到期,以及MGS对GII比例预测(44:56),计算出发行量。

根据《2018年市场展望:回到循环周期》报告,约54.8%债券会在3至10年内到期,因此,为了配合债务期限,今年发行的大部分债券料偏向中期。

根据今年的债券拍卖时间表,今年政府计划发行33期债券,其中18期通过GII发行。

此外,MARC相信,政府债券的外资持有率会持续攀升,直到年杪,并录得净流入。

这是因为,市场预期国家银行会在今年初升息、令吉前景看涨、油价改善,以及美国经济走强促使利率更快正常化。

今年到期的MGS/GII数量较低,也会鼓励外资购买政府债券。

MARC认为,今年国行将升息25至50个基点,因为大马国内生产总值增幅,今年再度超过5%的几率颇高。

企业债券稍放缓

至于企业债券,分析员预计今年发行量介于900亿至1000亿令吉。

货币政策正常化预期,促使企业加快筹资,避免借贷成本走高,去年一手债券市场大丰收,因此,今年料会稍微放缓。

早前MARC预计发行规模介于850亿至950亿令吉,现提高预测的原因是,政府担保的基础建设项目将寻求融资。

此外,分析员相信,无评级企业债券发行量也会继续增加,因为节省发行成本和利用2018年财政预算案的优惠。

同时,MARC认为,今年MGS和企业债券二手市场殖利率会逐渐攀升。

不过,涨幅有赖于美国联邦基金利率和隔夜政策利率升息步伐、我国今年经济和令吉兑美元的走势。

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