经济向好 估值偏低
产业股蓄势反弹

(吉隆坡11日讯)分析员指出,经济指标向好带动市况改善,加上产业股目前估值偏低,有助吸引投资者进场,该领域可能已经触底并蓄势反弹。

丰隆投行分析员指出,全球经济复苏,带动大马国内生产总值(GDP)稳定增长,将扶持产业领域逐渐复苏。

同时,去年首11个月住宅产业贷款申请,按年增16%,而贷款批准则起15.8%,扭转2016年的跌势。

分析员说:“虽然贷款批准率低,但贷款领先指标反弹,意味着买家情绪改善。”

另一方面,大部分发展商今年销售目标将持平,意味着市场可能已经触底。

去年首九个月产业销售,如期达到全年目标,且不像2016年下修销售目标,这显示发展商对市场更乐观。

产业供应增速减缓

而另一项利好因素则是,发展商自2015年开始延后推介新发展计划,并专注于出售存货,这让市场供应增速放缓。

“我们相信,新增供应已触顶,应该至少缓解了市场供应过剩的忧虑。”

同时,分析员不会过度担心目前高企的存货量,因为发展商已经推出多项创意的行销方式吸引买家,包括诱人的现金回扣,以及发展商自行提供融资配套等。

尽管销售表现不如2013年来得强劲,但该分析员追踪的大部分发展商,普遍有不俗的销售表现。

“虽然短期内产业领域依然面对挑战,特别是大选、供应过剩和国民负买不起产业等不明朗因素,但是,基于估值低和国内经济增长处于上升周期,势必提高投资情绪。”

整体而言,分析员对产业领域维持“中和”投资评级,因为短期内缺乏催化剂。

首·选·产·业·股

●双威(SUNWAY,5211)

估值还可更高

双威的收入来源多元化、综合房地产业务模式和产业领域以外的业务,分析员相信,将获上修估值,并接近同行水平,如IJM(IJM,3336,主板建筑股)和金务大(GAMUDA,5398,主板建筑股)。

由于该公司投资产业成熟,且贸易和保健业务被低估,以目前的13倍本益比来看,显然值得更高估值。

●实达集团(SPSETIA,8664)

周息率5%诱人

随着融资活动将在1月完成,分析员相信,市场对实达集团的投资情绪将改善,且高达5%的稳定周息率,是一个诱人的水平。

同时,完成收购岛屿集团私人有限公司(I&P)所得到的实际净资产价值(RNAV),将有利于推动2018财年净利,并让集团成为最大的纯产业业者。

●金凤集团(MBWORLD,7189)

净利前景乐观

金凤集团将会从国内两大计划里受惠,即边佳兰炼油与石油化工综合发展(RAPID)计划以及迪沙鲁海岸工程(Desaru Coast)。

加上土地成本低,未来数年净利增长,将由未入账销售和新推发展项目的强劲认购率支撑。

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