（吉隆坡6日讯）电子商务当道，若商家不懂得利用，未来将面临倒闭的风险；分析员指，售卖相同产品的企业将面临巨大风险，而售卖必需品的商家则是商机无限。

这里指的相同产品，对消费者来讲是可以选择和替代的，因此，对生产者和销售者而言具有竞争关系。

达证券分析员认为，无论是商家对商家（B2B）、企业对客户（B2C）还是消费者对消费者（C2C），都不仅仅是在网络上使用电子交易而已。

反之，这对消费者来说，也是一个在线上进行产品及服务价格研究的市场。

分析员认为，电子商务的最大优点，就是无界限的特点，因为这能让买家在任何一个电子商务平台，购买任何商品，如亚马逊、eBay、阿里巴巴等。

因此，这对大马企业和商家来说，也是一个售卖产品的机会。不过，犹如双刃剑的电子商务，也会导致企业倒闭及结业，如玩具反斗城（Toys R Us）。

网络用户区域第二

在区域，我国在网络用户渗透率对比总人口的比例中，以71.1%的渗透率排名第二，仅次于新加坡。

不过，如果从电子商务的销售来看，大马在去年则是排名第四，落后于印尼、泰国和新加坡。

分析员发现，虽然我国大部分国人都是网络用户，但平均每名用户的年消费，仍低于其他区域国家。

根据Shopee的调查，25%的大马人愿意等待超过1个月，为昂贵的商品寻找更值得的交易。此外，有97%的受访者表示，会在打折、限时抢购及优惠券可用时，计划上网购物。

欧睿国际的研究报告指出，我国店面零售商的销售，在2016至2020年间，料取得2.9%的年均复增，营业额料达2005亿令吉。

然而，线上零售销售同期的增速料更快，达15.1%，总销售额或有48亿令吉。

海内外竞争威胁永旺巴迪尼

在分析员所留意的股项中，永旺（AEON，6599，主板贸服股）拥有自己的线上市场平台，名为Shoppu，消费者可在该平台都买永旺的产品及小公司的产品。

不仅如此，巴迪尼控股（PADINI，7052，主板消费产品股）也有自己的线上电子商务平台Padini.com。

两家管理层异口同声表示，虽然线上销售的商品仅占集团年度销量的5%以下，但每年的增速却达双位数。

另外，安利（马）控股（AMWAY，6351，主板贸服股）旗下也有手机应用程序及线上平台，让安利企业家（ABO）能够下订单和补货，提升服务效率。

分析员认为，巴迪尼控股和永旺所面临的主要威胁，是来自海内外的高度竞争。

其中，巴迪尼控股是通过售卖“物有所值”的产品、每年举办两次全国全店折扣、强稳的社交媒体曝光率，来捍卫市占率。

惟竞争激烈的环境，始终冲击到其盈利赚幅。2017财年，巴迪尼控股的赚幅，已从上财年的41.7%，降至39.4%。

另一方面，永旺则是通过特定产品类别的各种折扣、举行全国折扣、重新调整赚幅较高的商品组合等，来维持销售表现。

维持雀巢增持评级

分析员维持消费者领域“增持”的投资评级，首选雀巢（NESTLE，4707，主板消费产品股），因看好该公司会从电子商务的销售中受惠。

同时，维持巴迪尼控股和永旺“卖出”的投资评级，因线上竞争带来更大的威胁，且赚幅也一直萎缩。

分析员还看好安利（马）控股、柔佛珍（JOHOTIN，7167，主板消费产品股）和合成工业（HUPSENG，5024，主板消费产品股），能在购物逐步电子化的市况下间接受惠。

分析员建议买进皇帽（CARLSBG，2836，主板消费产品股）、喜力大马（HEIM，3255，主板消费产品股）和英美烟草（BAT，4162，主板消费产品股），因预计这些股项能因世界杯受益。

在出口销售走高之际，也建议买进森德（SCIENTX，4731，主板工业产品股）和堡发资源（POHUAT，7088，主板消费产品股）。