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森那美种植股价涨势难持久

目标价:5.63令吉

最新进展:



森那美种植(SIMEPLT,5285,主板种植股)股价已经超越我们设定的目标价,触及6令吉,本益比达到2018财年(截至6月杪)每股净利预测的32倍。

行家建议:

我们看好森那美种植旗下的资产素质、规模和种植地点多远优势,以及拥有高达每股9.45令吉实际净资产价值(RNAV)。

然而,该公司股价在过去一个月已经上涨20%,我们认为这股涨势无法长久持续,因为缺乏任何利好利好刺激因素。

目前原棕油价格处在每公吨2436令吉,按季下跌10%,也比本财年上半年的平均价位2645令吉低。这现况让森那美种植在下半年净利面对压力。



因此,我们相信另一次上涨动力,有赖于该公司是否有套现部分资产,进而派送特别股息予股东。

另外,我们预测本财年次季的核心净利将录得3亿3000万令吉,归功于鲜果串产量增加,以抵消来自原棕油价格以及下游盈利贡献减少因素。

我们将投资评级从早前的“买入”,下调至“守住”;标价按本财年本益比30倍,以及每股对NAV比0.6倍,保留目标价于5.63令吉。

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巴西古当加工厂火灾 森那美种植损失甚微

(吉隆坡29日讯)森那美种植(SIMEPLT,5285,主板种植股)柔佛巴西古当小型食品炼油加工厂遭遇火灾,但分析员认为,对集团财务影响甚小。

马银行投行研究通过报告点出,这座位于巴西古当的加工厂,属于差异化食品工厂,每年总产能为16.5万吨。

该集团全马共有4家食品加工厂,其中包括2家批发精炼厂,2家差异化食品工厂,每年总产能为158万吨,而遭火灾烧毁的工厂,是当中规模最小并已连续两年亏损。

森那美种植的这家加工厂,主要加工生产食用油,或其它高附加值的食品。

若放眼全球,集团的加工产能可达到每年380万吨,换算下来,上述加工厂仅占集团年产能的4%,占总差异化食品类别的9%。

在2023财年,集团的差异化食品类别,比批发精炼的赚幅更高,主要归功于欧洲精炼业务的加持。

“据了解,森那美种植已为该工厂投保,相信能涵盖大部分损失,因此,估计对财务影响会降至最低。”

整体而言,分析员维持“守住”评级,目标价为4.51令吉。

据媒体报道,森那美种植位于巴西古当加工厂一座900平方米建筑二楼发生火灾,40%的建筑遭到烧毁。

目前,起火原因尚未确定,但无人员伤亡,该加工厂的受损程度和停运时间,暂时也不明朗。

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