财经

雪兰莪实业
豪华房产需求不振

目标价:5.28令吉
最新进展:



雪兰莪实业(SPB,1783,主板产业股)截至10月杪末季,净利按年大跌64.4%,至2044万4000令吉或每股5.95仙。 

营业额年增28.7%,报4522万5000令吉。

累计全年,净利录得9259万9000令吉,年涨37.5%;营业额报1亿4016万5000令吉,年升15.9%。

行家建议:

扣除特殊项目取得收益3560万令吉,包括未实现外汇亏损1770万令吉、财务资产的公允价值损失400万令吉,及投资产业的公允价值收益2190万令吉,雪兰莪实业2017财年经调整净利达5870万令吉。



这符合我们全年预期,但高于市场预测。

展望未来,发展总值达8亿5000万令吉的Aira住宅计划,预计2021年完成,将助推高产业业务净利。

而Bukit Permata项目的再次推介礼,管理层维持在明年上半年推出。

鉴于政府实行产业冻结令,该公司位于白沙罗高原Wisma Damansara的重建计划,已经受到审查,我们对这个决定不感到惊讶,预计高级公寓领域前景维持低迷。

该公司7.6%的潜在回酬,让我们维持“守住”评级,目标价稍微上调至5.28令吉。

反应

 

财经

瑞华除牌计划顺利吗? /万年船

瑞华机构建议以每股2.80令吉的价钱,收购小股东的股票(69.09%),一旦会议提案通过,公司将由大股东持有,派发资本后除牌下市。

公司除牌的原因和之前的其他公司选择性资本回退类似,不过,我注意到的是这次的小股东,持股比例相当高,达到69.09%。



我们观察最近成功进行SCR的雪兰莪实业(SPB),建议是由大股东温氏家族主导,他持有68.25%。

收到献议的小股东虽然只有31.75%的股权,不过,大股东不打没把握的战,相信是在向某些机构洽商了几次,价钱也调高了两回至6.30令吉,才有把握召开股东特大。

这回瑞华机构的大股东黄氏,以31.81%的股权,向69.09%的大多数提出这个建议,他的胜算有多少?

小股东持股太大



瑞华机构的股额不多,69.09%代表3955.2万股,如果要通过此建议,必须符合以下三个投票要求:

1.出席人数数目的50%以上投支持票;

2.出席人数股权的75%以上投支持票;

3.不超过10%的收到献议者投反对票。

其中,条件一和二是根据出席的股东人数和股权加以计算,这意味着,如果收到献议的小股东踊跃出席,而且投下反对票,大股东这个选择性资本回退要通过有一定的难度。

三个条件中,被认为最关键性的第三条,在这次的选择性资本回退中反而没有起着最大的制衡作用,原因是收到献议的小股东股权太大了,即69.09%。如果要用第三个条件来否决建议,必须有不少过6.91%的股东投下反对票。

和雪兰莪实业的条件(不少过3.18%),这个比例较大较难达到。

但是,因为瑞华的股额很少,这6.91%的意思是,投票过程中,如果有395.6万股是反对票,这个SCR就失败了。

到底瑞华是否继雪兰莪实业之后,成为另一个除牌下市的公司,4月30日自有分晓。

本周股东大会焦点

4月29日和30日是国油石化(PCHEM)和国油气体(PETGAS)的股东大会。

艾芬银行(AFFIN)也是在4月29日召开股东大会。

另外,30日有几家产业信托召开股东大会,包括AXIS产托(AXREIT)、亚天产托(ATRIUM)和公共产托(ARREIT),大家留意了。

步入5月,2日有大马机场(AIRPORT)和森那美产业(SIMEPROP)的股东大会,而5月3日是去年脱售旗下公司POSH的股份,成功套现了约2.49亿令吉的大马散装货运(MAYBULK)的股东大会,小股东可以前去了解公司轻装上路的未来展望。

反应
 
 

相关新闻

南洋地产