需求走稳 订单雄厚
建材股前景唱好
（吉隆坡26日讯）大马投行分析员普遍看好我国未来12个月的建材领域表现，主要由需求走稳及订单雄厚所推动。
这包括数个大型项目，如捷运路线2（320亿令吉）、砂拉越泛婆罗洲大道（160亿令吉）、轻快铁路线3（120亿令吉）和大规模的城镇计划，分别是敦拉萨国际贸易中心（TRX）、吉隆坡118大楼（KL118）等。
另一个关键催化剂，是包含在2018年财政预算案内的基建发展项目，包括兴建道路、大桥、学校、医院、公共房屋、水电供应等。
分析员相信，这将潜在推高钢铁、洋灰和铝的需求。
除了需求走稳，钢铁和铝比预期要高的平均售价，均进一步让分析员更确实地给予“增持”的评级。
不过，分析员点出，假设政府冻结基建项目，或平均售价暴跌，将促使其将评级调降至“中和”。
分析员解释，如果政府因为无法预见的情况，而展延、缩小规模、甚至取消基建项目，将重挫建材的需求。
再者，若监管者更改条例，或面临惊人的逆风，将导致建材的平均售价显著下滑。
首选砂查也马特安裕资源
目前，分析员的首选大型股为砂查也马特（CMSB，2852，主板工业产品股），而首选中型股则是安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业产品股）。
砂查也马特是洋灰制造商，也是我国建材供应商的领导业者。
砂拉越进行中的项目，如砂拉越再生能源走廊（SCORE）和砂拉越社会经济转型长期发展计划（SETP），将刺激当地的建筑领域。
另一方面，安裕资源是主宰我国20%市占率的钢铁业者，有能力生产大量钢铁。
安裕资源采纳混合高炉电弧炉（BF-EAF）技术优化成本，相比其他同行，该公司更有能力维持较好的赚幅。
【行家论股】安裕资源 释放工业资产价值
分析：达证券
目标价：89仙
最新进展：
安裕资源（ANNJOO，6556，主板工业股）独资子公司安裕管理服务私人有限公司（AJMS），以9600万令吉收购Konsortia Etiqa私人有限公司（KESB）45%股权。
该公司表示，上述收购计划符合集团合理化KESB持股和管理，以确保更好的营运战略，并预期将进一步释放资产价值。
排除不可预见的事项，整个收购计划预计在今年首季完成，届时安裕管理服务掌控96%的股权，其余4%的股权将由安裕钢铁有限公司（AJSB）持有。
（取自安裕资源官网）
行家建议：
我们乐观看待安裕资源的收购进展，因为这举措就好比完成了整幅拼图，且也符合公司精简营运和加强决策流程，使公司能攫取北马高速增长的工业化机会。
值得注意的是，目前有大量投资涌入莪仑工业园建立新设施，尤其是来自半导体、电气和电子，以及汽车领域等领先企业。
虽说收购的价格，比市面上同行高出3倍，不过，我们预计价格有所偏高，主要是KESB在有关工业园拥有土地。
对我们而言，有关工业园的每平方英尺价格仅在13令吉左右，比起其他工业用地，即每平方英尺25至40令吉，来得便宜，因此透过收购，有助于释放更大价值。
公司大可利用相关土地提高资产使用率，以及提高盈利等等，这基本符合公司多元化发展和工业土地投资的长期战略。
综合以上，我们维持“买入”评级，目标价89仙不变。
相关新闻
