自从1997风暴以后，国内股价渐走低价路线，那时超过100令吉的股如华大（HWATAI）、利高（REPCO）沉寂或除牌以后，高价股票不复多见。

一些有实力达到100令吉的股票，也通过派红股或股票分拆计划，让股价不至于太高导致小投资者望而却步。

而在今年，终于有一家公司的股价以反地心吸力的方式向上攀升，碰到了100令吉。

这只股票之王，就是雀巢（NESTLE）。

记得2008年金融风暴之后，马股有两大股王，一个是雀巢，另一个是英美烟草（BAT），两者皆以股价特高，股息也高闻名于大马股市。

一开始，雀巢的股价约在25令吉；而英美烟草才是当时的股王，价钱在40令吉左右。

不过，十年下来，雀巢越战越勇，盈利逐年增加，股息跟着水涨船高，股价也一直上升。

英美烟草大势已去

反观英美烟草因为所属业务不受市场所喜，政府也往往施加重税，导致逐渐失去竞争优势，虽然股价曾一度走高到74令吉，近年来却因为盈利无法再大步成长，股价慢慢滑落到35-40令吉，被雀巢远远抛于后头，甚至连后起之秀子母牌（DLADY）的股价也不如。

放眼长期价值

那么，我们看雀巢，其盈利成长虽然不是很标青，却胜在持续增长，盈利从2008年的4.4亿增加到8亿令吉，起了100%。

如今股价突破100令吉，首三季每股盈利2.18令吉，如果全年盈利是2.80令吉的话，本益比是35倍，周息率约2.5-2.7%，看起来不是很值得投资。

但是，我们必须知道，因为身为股中之王的缘故，这只股票的价钱跑在价值前头。而且，许多散户买了是不打算卖的，因为怕股价一直起，卖了以后，买不回来。

2012年其股价介于50-70令吉间，每股盈利是2.15令吉，股息2.10令吉，以中间价60令吉，当时本益比是28倍，周息率3.5%，一样让人觉得估值过高。

不过，过了5年以后，以现在的盈利和股息比较当时的60令吉股价，本益比是21倍，周息率是4.7%，股价增值（100令吉）是67%，这就值了！

今时买的投资者，放眼的不是现在，是5年后的雀巢估值。

本周股东大会焦点

2017年最后一个星期，周内的股东大会不多，其中一个是豪华集团，在12月27日召开。

公司股价在11月中突然从40仙大起至1.20令吉，令人揣测是否酝酿另一个全面收购，结果平静无事，股价慢慢掉至75仙。

至于同日有另一个股东特大，是已除牌的毅豪（ABRIC），公司建议脱售产业以及多元化至新业务，看来等待已久，希望清盘后回退所有资本的小股东可能要失望了。