股王争霸战/万年船

雀巢越战越勇,盈利逐年增加,股息跟着水涨船高,股价也一直上升。

自从1997风暴以后,国内股价渐走低价路线,那时超过100令吉的股如华大(HWATAI)、利高(REPCO)沉寂或除牌以后,高价股票不复多见。

一些有实力达到100令吉的股票,也通过派红股或股票分拆计划,让股价不至于太高导致小投资者望而却步。

而在今年,终于有一家公司的股价以反地心吸力的方式向上攀升,碰到了100令吉。

这只股票之王,就是雀巢(NESTLE)。

记得2008年金融风暴之后,马股有两大股王,一个是雀巢,另一个是英美烟草(BAT),两者皆以股价特高,股息也高闻名于大马股市。

一开始,雀巢的股价约在25令吉;而英美烟草才是当时的股王,价钱在40令吉左右。

不过,十年下来,雀巢越战越勇,盈利逐年增加,股息跟着水涨船高,股价也一直上升。

英美烟草大势已去

反观英美烟草因为所属业务不受市场所喜,政府也往往施加重税,导致逐渐失去竞争优势,虽然股价曾一度走高到74令吉,近年来却因为盈利无法再大步成长,股价慢慢滑落到35-40令吉,被雀巢远远抛于后头,甚至连后起之秀子母牌(DLADY)的股价也不如。

放眼长期价值

那么,我们看雀巢,其盈利成长虽然不是很标青,却胜在持续增长,盈利从2008年的4.4亿增加到8亿令吉,起了100%。

如今股价突破100令吉,首三季每股盈利2.18令吉,如果全年盈利是2.80令吉的话,本益比是35倍,周息率约2.5-2.7%,看起来不是很值得投资。

但是,我们必须知道,因为身为股中之王的缘故,这只股票的价钱跑在价值前头。而且,许多散户买了是不打算卖的,因为怕股价一直起,卖了以后,买不回来。

2012年其股价介于50-70令吉间,每股盈利是2.15令吉,股息2.10令吉,以中间价60令吉,当时本益比是28倍,周息率3.5%,一样让人觉得估值过高。

不过,过了5年以后,以现在的盈利和股息比较当时的60令吉股价,本益比是21倍,周息率是4.7%,股价增值(100令吉)是67%,这就值了!

今时买的投资者,放眼的不是现在,是5年后的雀巢估值。

本周股东大会焦点

2017年最后一个星期,周内的股东大会不多,其中一个是豪华集团,在12月27日召开。

公司股价在11月中突然从40仙大起至1.20令吉,令人揣测是否酝酿另一个全面收购,结果平静无事,股价慢慢掉至75仙。

至于同日有另一个股东特大,是已除牌的毅豪(ABRIC),公司建议脱售产业以及多元化至新业务,看来等待已久,希望清盘后回退所有资本的小股东可能要失望了。

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